為幫助廣大考生復(fù)習(xí)備考2014年初級(jí)審計(jì)師考試，小編特整理了企業(yè)財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)串講，希望對(duì)大家的復(fù)習(xí)備考能有所幫助

知識(shí)點(diǎn)三、股票投資決策

(一)股票投資的風(fēng)險(xiǎn)——可分散風(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn)，股票投資只能對(duì)其中的不可分散風(fēng)險(xiǎn)要求風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，確定出該股票的必要報(bào)酬率。(見(jiàn)第一章)

(二)股票投資的估值

1.股票估值的基本公式(長(zhǎng)期持有)

式中：V——股票價(jià)值;Dt——每年的現(xiàn)金股利;K——股票投資的必要報(bào)酬率

2.有限期持有股票的價(jià)值計(jì)算公式

式中：Vn——預(yù)期出售股票的金額;n——持有的期間數(shù);其他符號(hào)含義與前面相同。

3.零增長(zhǎng)公司股票價(jià)值的計(jì)算公式V=D/K

4.固定增長(zhǎng)公司股票估值的計(jì)算公式

▲注意：固定增長(zhǎng)公司每股收益或股利增長(zhǎng)率的預(yù)測(cè)值不得超過(guò)國(guó)民生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)率。

(三)股票投資收益率的估計(jì)

1.零增長(zhǎng)公司股票投資收益率的計(jì)算公式r=D/P0

2.固定增長(zhǎng)公司股票投資收益率的計(jì)算公式

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（責(zé)任編輯：中原茶仙子）

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