為了幫助考生系統(tǒng)的復(fù)習(xí)審計(jì)師考試，全面的了解2011年審計(jì)師考試的相關(guān)重點(diǎn)，小編特編輯匯總了審計(jì)師考試模擬試題，希望對(duì)您參加本次考試有所幫助??！

第一節(jié)　長期籌資方式

一、股權(quán)性籌資

股權(quán)性籌資主要有投入資本籌資、發(fā)行股票和留存收益籌資等方式。

二、債權(quán)性籌資

長期債權(quán)性籌資一般有發(fā)行債券籌資、長期借款和融資租賃三種方式。

【例題1·多選題】企業(yè)可采取的長期債權(quán)性籌資方式主要有：

A.發(fā)行債券籌資

B.長期借款籌資

C.融資租賃籌資

D.經(jīng)營租賃籌資

E.發(fā)行股票籌資

『正確答案』ABC

『答案解析』長期債權(quán)性籌資一般有發(fā)行債券籌資、長期借款和融資租賃三種方式。

【例題2·單選題】某公司債券的面值為100元，票面利率為10%，每年計(jì)息1次，5年后到期，到期后一次還本付息，目前債券市場利率為12% ，則該債券的發(fā)行價(jià)格：

A.高于100元

B.等于100元

C.低于100元

D.難以確定

『正確答案』C

三、混合性籌資

所謂混合性籌資是指兼具股權(quán)和債權(quán)籌資雙重屬性的長期籌資。

主要包括發(fā)行優(yōu)先股籌資、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資和認(rèn)股權(quán)證籌資。

本節(jié)主要介紹可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證兩種新型籌資方式。

(一)可轉(zhuǎn)換債券籌資

可轉(zhuǎn)換債券是一種在發(fā)行當(dāng)時(shí)簽訂的契約中明文規(guī)定附有可以轉(zhuǎn)換為普通股票選擇權(quán)的公司債券。

選擇權(quán)的行使條件：

契約規(guī)定的轉(zhuǎn)換期限內(nèi)，可轉(zhuǎn)換債券的持有人可以自愿按規(guī)定的轉(zhuǎn)換價(jià)格，將其持有的債券轉(zhuǎn)換為該公司的普通股，從而成為公司股東。

發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券具有以下優(yōu)點(diǎn)：

(1)有利于降低資本成本。可轉(zhuǎn)換債券的利率通常低于普通債券。

(2)由于可轉(zhuǎn)換債券選擇權(quán)本身具有其吸引力(即對(duì)未來投資收益期望較高)，從而發(fā)行公司可按高于同類普通債券的價(jià)格賣出，可以取得高額籌資。

(3)有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)籌資和股權(quán)籌資的雙重屬性。轉(zhuǎn)換前屬于公司債務(wù)，若發(fā)行人希望可轉(zhuǎn)換債券持有人轉(zhuǎn)股，可采取措施誘導(dǎo)，促使其轉(zhuǎn)換，從而有助于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。

(4)債券轉(zhuǎn)股權(quán)后，減輕和消除了公司到期還本付息的壓力和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，減少了現(xiàn)金流出量。

(5)增加對(duì)公司股價(jià)上升的信心?？赊D(zhuǎn)換債券發(fā)行本身就是一種市場信號(hào)，它預(yù)示著公司發(fā)展?jié)摿Υ螅瑥亩欣谠鰪?qiáng)股東投資信心，并最終帶動(dòng)股價(jià)上揚(yáng)。

但是，可轉(zhuǎn)換債券能否實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)換對(duì)公司是一種考驗(yàn)，一旦轉(zhuǎn)換不成或部分轉(zhuǎn)換，公司將要付出較高代價(jià)贖回;另外如果公司股價(jià)長期達(dá)不到轉(zhuǎn)換條件，將會(huì)對(duì)公司的資本結(jié)構(gòu)造成較大的影響。

【例題3·多選題】與發(fā)行普通債券相比，利用可轉(zhuǎn)換債券籌資的主要優(yōu)點(diǎn)有：

A.降低資本成本

B.有利于保持資本結(jié)構(gòu)

C.不存在回購風(fēng)險(xiǎn)

D.有利于保證股東對(duì)公司的控制權(quán)

E.有利于增強(qiáng)股東投資信心

『正確答案』AE

『答案解析』可轉(zhuǎn)換債券籌資的主要優(yōu)點(diǎn)：①有利于降低資本成本。②有利于取得高額籌資。③有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。④債轉(zhuǎn)股后有利于減少現(xiàn)金流出。⑤增加公司股價(jià)上升的信心。

(二)認(rèn)股權(quán)證

1.認(rèn)股權(quán)證的概念與特征

認(rèn)股權(quán)證是股份有限公司發(fā)行的可認(rèn)購其股票的一種買入期權(quán)，它賦予持有者在一定期限內(nèi)以預(yù)定價(jià)格優(yōu)先購買一定數(shù)量普通股的權(quán)利。

認(rèn)股權(quán)證可單獨(dú)發(fā)行，也可依附于債券、優(yōu)先股、普通股或短期票據(jù)發(fā)行。

2.認(rèn)股權(quán)證的作用

一是發(fā)行認(rèn)股權(quán)證可以為公司籌集額外的現(xiàn)金。無論認(rèn)股權(quán)證是單獨(dú)發(fā)行，還是附帶發(fā)行，都可以按一定價(jià)格出售，并且不用支付利息、股息，也不必按期償還，從而為公司籌集一筆額外的資金。

二是認(rèn)股權(quán)證可以促進(jìn)其他籌資方式的運(yùn)用。如單獨(dú)發(fā)行的認(rèn)股權(quán)證有利于未來發(fā)售股票，依附于債券的認(rèn)股權(quán)證，可促進(jìn)債券的發(fā)行。

【例題4·多選題】下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證的表述中，正確的有：

A.認(rèn)股權(quán)證有固定的股息

B.認(rèn)股權(quán)證可以單獨(dú)發(fā)行

C.認(rèn)股權(quán)證不能上市交易

D.認(rèn)股權(quán)證是一種買入期權(quán)

E.認(rèn)股權(quán)證可以依附于債券發(fā)行

『正確答案』BDE

『答案解析』認(rèn)股權(quán)證是股份有限公司發(fā)行的可認(rèn)購其股票的一種買入期權(quán)，它賦予持有者在一定期限內(nèi)以預(yù)定價(jià)格優(yōu)先購買一定數(shù)量普通股的權(quán)利。認(rèn)股權(quán)證可單獨(dú)發(fā)行，也可依附于債券、優(yōu)先股、普通股或短期票據(jù)發(fā)行。

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（責(zé)任編輯：中大編輯）

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