二、多項(xiàng)選擇題

1、下列因素中，與固定增長(zhǎng)股票內(nèi)在價(jià)值同方向變化的有：

A、股利年增長(zhǎng)率

B、最近一期發(fā)放的股利

C、預(yù)期發(fā)放的股利

D、投資必要報(bào)酬率

E、股票的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)

【正確答案】 ABC

【答案解析】 固定增長(zhǎng)股票內(nèi)在價(jià)值=D1/(K-g)=D0×(1+g)/(K-g)，由公式可知，股利增長(zhǎng)率g、最近一期發(fā)放的股利D0、預(yù)期發(fā)放的股利D1均與股票內(nèi)在價(jià)值呈同向變動(dòng);投資必要報(bào)酬率K與股票內(nèi)在價(jià)值呈反向變動(dòng)，而股票的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)與投資必要報(bào)酬率呈同向變動(dòng)關(guān)系，因此股票的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)也與股票內(nèi)在價(jià)值呈反向變動(dòng)關(guān)系。

【該題針對(duì)“固定增長(zhǎng)公司股票估值的計(jì)算公式”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

2、下列各項(xiàng)中，會(huì)影響債券預(yù)期收益率的有：

A、債券面值

B、票面利率

C、市場(chǎng)利率

D、債券購(gòu)買價(jià)格

E、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

【正確答案】 ABD

【答案解析】 選項(xiàng)CE不能影響債券預(yù)期收益率。

【該題針對(duì)“債券投資收益率的估計(jì)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

3、固定資產(chǎn)建造項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流量不包括的內(nèi)容有：

A、固定資產(chǎn)購(gòu)入和建造成本

B、項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量

C、固定資產(chǎn)殘值的變現(xiàn)收入

D、固定資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的折舊額

E、固定資產(chǎn)于每年年末測(cè)算產(chǎn)生的減值

【正確答案】 DE

【答案解析】 折舊和減值都不產(chǎn)生現(xiàn)金流量。

【該題針對(duì)“項(xiàng)目投資——營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量估計(jì)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

4、企業(yè)證券投資的目的可能有：

A、暫時(shí)存放企業(yè)經(jīng)營(yíng)中短時(shí)出現(xiàn)的閑置資金

B、與籌集長(zhǎng)期資金配合

C、為可以預(yù)見(jiàn)未來(lái)大額的資金支出積累資金

D、獲得相關(guān)企業(yè)的控制權(quán)

E、借助于負(fù)債籌資形式保證正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)

【正確答案】 ABCD

【答案解析】 E屬于籌資活動(dòng)的目的。

【該題針對(duì)“債券投資的風(fēng)險(xiǎn)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

5、債券投資的主要風(fēng)險(xiǎn)主要包括：

A、違約風(fēng)險(xiǎn)

B、利率風(fēng)險(xiǎn)

C、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

E、持有風(fēng)險(xiǎn)

【正確答案】 ABCD

【答案解析】 債券投資的主要風(fēng)險(xiǎn)主要包括違約風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。

【該題針對(duì)“債券投資的風(fēng)險(xiǎn)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

6、有關(guān)投資決策指標(biāo)的說(shuō)法中不正確的有：

A、當(dāng)凈現(xiàn)值等于零時(shí)，說(shuō)明此時(shí)的折現(xiàn)率為內(nèi)部報(bào)酬率

B、凈現(xiàn)值是投資項(xiàng)目預(yù)期營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

C、當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時(shí)，項(xiàng)目可為企業(yè)增加價(jià)值

D、凈現(xiàn)值為正的項(xiàng)目是收益率高于必要報(bào)酬率的項(xiàng)目

E、必要報(bào)酬率高的項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值也高

【正確答案】 BE

【答案解析】 凈現(xiàn)值是項(xiàng)目投產(chǎn)后現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值減去項(xiàng)目初始投資現(xiàn)金流量現(xiàn)值后的余額，因此B選項(xiàng)錯(cuò)誤;根據(jù)凈現(xiàn)值公式可知，必要報(bào)酬率高的項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值低，因此選項(xiàng)E錯(cuò)誤。

【該題針對(duì)“內(nèi)含報(bào)酬率法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

7、考慮資金時(shí)間價(jià)值的決策方法包括：

A、投資回收期法

B、投資利潤(rùn)率法

C、凈現(xiàn)值法

D、內(nèi)部報(bào)酬率法

E、投資報(bào)酬率法

【正確答案】 CD

【答案解析】 凈現(xiàn)值法和內(nèi)部報(bào)酬率法屬于考慮資金時(shí)間價(jià)值的方法。

【該題針對(duì)“凈現(xiàn)值法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

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