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本文主要介紹2012年審計師考試第一部分宏觀經(jīng)濟學(xué)基礎(chǔ)第三章貨幣政策分析第二節(jié)貨幣政策分析的內(nèi)容，希望本篇文章能幫助您系統(tǒng)的復(fù)習(xí)審計師考試，全面的了解2012年審計師考試的重點！
第二節(jié) 貨幣政策分析
一、貨幣政策目標(熟悉)
(一)目標：充分就業(yè)、物價穩(wěn)定、經(jīng)濟增長和國際收支平衡。(同宏觀經(jīng)濟政策目標)
(二)目標之間的相互關(guān)系：
| 充分就業(yè)與經(jīng)濟增長 | 正相關(guān)（經(jīng)濟增長，就業(yè)增加；經(jīng)濟下滑，則失業(yè)增加） |
| 充分就業(yè)與穩(wěn)定物價 | 矛盾 菲利普斯曲線反映失業(yè)率和貨幣工資增長率之間存在著負相關(guān)的關(guān)系：如果工資上漲率（物價水平上漲率，也就是通貨膨脹率）較低，則失業(yè)率較高；反之，如果工資上漲率較高，則失業(yè)率較低。 |
| 物價穩(wěn)定與經(jīng)濟增長 | 矛盾（經(jīng)濟的增長大多伴隨著物價的上漲） |
| 經(jīng)濟增長與國際收支平衡 | 矛盾 經(jīng)濟增長通常會增加進口，導(dǎo)致貿(mào)易逆差；同時要促進經(jīng)濟增長，就要增加投資，借助于外資，出現(xiàn)順差，一定程度上可彌補貿(mào)易逆差，但并不一定能使經(jīng)濟增長與國際收支平衡共存。 |
【例題3·單選題】(2007年)宏觀經(jīng)濟學(xué)中，“菲利普斯曲線”描述的是( )。
A.通貨膨脹率與經(jīng)濟增長率之間的關(guān)系
B.就業(yè)率與經(jīng)濟增長率之間的關(guān)系
C.失業(yè)率與通貨膨脹率之間的關(guān)系
D.經(jīng)濟增長與國際收支之間的關(guān)系
『正確答案』C
二、貨幣政策工具(掌握)
典型貨幣政策工具：公開市場業(yè)務(wù)、調(diào)整法定準備金率、再貼現(xiàn)政策。
可供選擇的貨幣工具：利率政策、直接信用控制和間接信用指導(dǎo)。
(一)公開市場業(yè)務(wù)
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定義
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公開市場業(yè)務(wù)是指中央銀行在金融市場上買賣政府債券來控制貨幣供給和利率的政策行為（最常用的貨幣政策） |
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操作方式
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1.在經(jīng)濟過熱的時候，中央銀行通過金融市場賣出有價證券，回籠貨幣，從而減少貨幣供給量，對經(jīng)濟產(chǎn)生收縮的作用——緊縮性貨幣政策，賣出債券 2.在經(jīng)濟蕭條的時候，中央銀行則通過金融市場買進有價證券，把貨幣投入市場，從而增加貨幣量，對經(jīng)濟產(chǎn)生擴張的作用——擴張性貨幣政策，買入債券 |
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優(yōu)點
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1.公開市場業(yè)務(wù)是按中央銀行的主觀意愿進行的，中央銀行始終處于主動地位； 2.中央銀行能以這項政策影響商業(yè)銀行準備金情況； 3.公開市場操作的規(guī)?？纱罂尚。灰追绞胶筒襟E也可以自主安排； 4.公開市場操作可以逐日進行，如有需要，可以迅速進行反方向操作。 |
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缺點
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對商業(yè)銀行強制影響力和對公眾預(yù)期影響力較弱 |
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分類
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我國公開市場操作包括人民幣操作和外匯操作兩部分。債券交易主要包括回購交易、現(xiàn)券交易和發(fā)行央行票據(jù)。 |
(二)調(diào)整法定準備金率
法定存款準備金：指金融機構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金，金融機構(gòu)按規(guī)定向中央銀行繳納的存款準備金占其存款總額的比例就是法定準備金率。
1.相關(guān)概念：
基礎(chǔ)貨幣包括居民持有的現(xiàn)金、商業(yè)銀行自己保有的存款準備金及其在中央銀行的準備金存款;另一部分稱作商業(yè)銀行的派生存款所創(chuàng)造的貨幣。
2.政策使用：
(1)在經(jīng)濟過熱的時候，中央銀行調(diào)高法定存款準備金率，商業(yè)銀行向中央銀行交存的存款自然就會增加，而用于放貸的資金相應(yīng)減少，實際上就減少了貨幣供應(yīng)量，從而對經(jīng)濟產(chǎn)生收縮的作用——緊縮性貨幣政策，提高法定存款準備金率。
(2)在經(jīng)濟蕭條的時候，中央銀行調(diào)低法定存款準備金率，實際上增加了貨幣供應(yīng)量，從而對經(jīng)濟產(chǎn)生擴張的作用。——擴張性貨幣政策，降低法定存款準備金率。
3.特點：由于法定存款準備金率的調(diào)整直接影響到各商業(yè)銀行的可用資金和利潤，因而效果非常猛烈，一般情況下中央銀行并不經(jīng)常使用。
(三)再貼現(xiàn)政策
再貼現(xiàn)即中央銀行再貸款，再貼現(xiàn)率是中央銀行對商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)的放款利率。
1.政策內(nèi)容：
(1)再貼現(xiàn)率的調(diào)整：著眼短期，隨時調(diào)低或調(diào)高再貼現(xiàn)率，以影響商業(yè)銀行借入資金的成本，刺激或抑制資金需求，從而調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。
(2)規(guī)定向中央銀行申請再貼現(xiàn)的資格：著眼長期，對要再貼現(xiàn)的票據(jù)種類和申請機構(gòu)加以規(guī)定，改變資金流向。
2.操作方式：
(1)在經(jīng)濟衰退時，中央銀行降低再貼現(xiàn)率，導(dǎo)致商業(yè)銀行借款數(shù)量增加，由此使市場上貨幣供應(yīng)量增加，投資擴大。——擴張性貨幣政策下，降低再貼現(xiàn)率。
(2)在經(jīng)濟高漲時，中央銀行提高再貼現(xiàn)率，則會導(dǎo)致完全相反的效果。——緊縮性貨幣政策下，提高再貼現(xiàn)率。
3.政策效果：反映了中央銀行的政策意向，告示效應(yīng);影響商業(yè)銀行的資金成本來影響商業(yè)銀行的融資決策。
4.缺陷：只能產(chǎn)生間接的效果;只能影響利率的總水平，無法影響利率的結(jié)構(gòu);不宜隨時變動，伸縮性差;對商業(yè)銀行缺乏強制性影響。
(四)其他貨幣政策工具
1.利率政策：適時地對利率水平和利率結(jié)構(gòu)進行調(diào)整
2.直接信用控制：利率最高限(最常使用的直接信用管制工具)、信用配額、流動性比率和直接干預(yù)(拒絕再貼現(xiàn)或懲罰性利率)等。
3.間接信用指導(dǎo)：道義勸告(通告、指示或面談)、窗口指導(dǎo)(規(guī)定商業(yè)銀行每季度貸款的增減額，并要求其執(zhí)行)
【例題1·多選題】(2008年)下列經(jīng)濟政策工具中，屬于貨幣政策工具的有( )。
A.稅收政策 B.轉(zhuǎn)移支付政策 C.公開市場業(yè)務(wù)
D.再貼現(xiàn)政策 E.法定準備金率
『正確答案』CDE
三、金融風(fēng)險管理(了解)
(一)管理制度
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定義
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目標
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手段
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| 宏觀金融風(fēng)險管理 | 國際組織、政府或國家權(quán)力機構(gòu)，尤其是中央銀行從整個社會的利益出發(fā)，采取立法等方式管理 | 從整體上保持世界和各國金融環(huán)境的穩(wěn)定性 | 1.建立法規(guī)體系 2.制定恰當(dāng)?shù)慕?jīng)濟政策 3.對市場監(jiān)控和約束 4.建立市場保護 |
| 微觀金融風(fēng)險管理 | 經(jīng)濟主體從自身利益出發(fā)，建立和健全內(nèi)部控制制度，嚴格實行審慎經(jīng)營，對所面臨的金融風(fēng)險進行識別、評估和控制的行為過程。 | 1.風(fēng)險管理控制 2.損失控制目標 |
1.制衡的管理機制 2.制定內(nèi)部運行機制 3.保證約束措施 4.運用科學(xué)手段縮小轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險 |
【竅門】前四類都是說市場或政策，比較大;后四類集中在企業(yè)內(nèi)部，比較小。
(二)金融風(fēng)險管理體制：①衡量系統(tǒng);②決策系統(tǒng);③預(yù)警系統(tǒng);④監(jiān)控系統(tǒng);⑤補救系統(tǒng);⑥評估系統(tǒng);⑦輔助系統(tǒng)。
<（責(zé)任編輯：中大編輯）
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