【例題4·多選題】

調整再貼現(xiàn)率是貨幣當局給銀行界和公眾的重要政策信號，提高再貼現(xiàn)率表示貨幣當局想要：

A.擴大貨幣供給

B.減少貨幣供給

C.商業(yè)銀行提高利率

D.保持貨幣供給不變

E.商業(yè)銀行降低利率

『正確答案』BC

『答案解析』調整再貼現(xiàn)率的政策效果體現(xiàn)在兩個方面：一是再貼現(xiàn)率的變動，在一定程度上反映了中央銀行的政策意向，有一種告示效應。如再貼現(xiàn)率升高，意味著國家判斷市場過熱，有緊縮意向;反之，則意味著有擴張意向，這對短期市場利率常起導向作用。二是通過影響商業(yè)銀行的資金成本來影響商業(yè)銀行的融資決策。

【例題5·多選題】

為擺脫經(jīng)濟蕭條，政府實施貨幣政策時應該：

A.提高商業(yè)銀行的法定準備金率

B.中央銀行在公開市場買進政府證券

C.中央銀行在公開市場賣出政府證券

D.降低再貼現(xiàn)率

E.提高再貼現(xiàn)率

『正確答案』BD

『答案解析』為擺脫經(jīng)濟蕭條，政府實施貨幣政策時應該運用在擴張性貨幣政策，在擴張性貨幣政策下政府買入債券、降低法定準備金率和降低再貼現(xiàn)率

【例題6·多選題】

中央銀行擴大貨幣供給的政策選擇包括：

A.降低貼現(xiàn)率

B.提高貼現(xiàn)率

C.提高法定準備金率

D.降低法定準備金率

E.公開市場賣出國債

『正確答案』AD

『答案解析』在擴張性貨幣政策下政府買入債券，降低法定準備金率，降低再貼現(xiàn)率。

5.與公開市場業(yè)務相比，調整再貼現(xiàn)率作為一種貨幣政策工具有一定的缺陷。

第一，從對貨幣供應量的控制來說，由于提高或降低再貼現(xiàn)率只能產(chǎn)生間接的效果，其最終效果取決于商業(yè)銀行的反應，因而并不是一個良好的政策工具;

第二，從對利率的影響來看，調整再貼現(xiàn)率只能影響利率的總水平，而無法影響利率的結構;

第三，就伸縮性來看，調整再貼現(xiàn)率常引起利率的變動，若隨時調整，會令公眾及商業(yè)銀行無所適從，在正常情況下不宜隨時變動，使其伸縮性受到影響;

第四，調整再貼現(xiàn)率不能直接于預商業(yè)銀行的經(jīng)營意向，對商業(yè)銀行缺乏強制性影響。

除了上述三種一般性貨幣政策工具外，中央銀行還經(jīng)常采用其他一些輔助性的政策手段，如道義勸告、行政干預和金融檢查等。

(四)其他貨幣政策工具

1.利率政策

中央銀行根據(jù)貨幣政策實施的需要，適時地對利率水平和利率結構進行調整，進而影響社會資金供求狀況，實現(xiàn)貨幣政策的既定目標。

2.直接信用控制

直接信用控制----指從質和量兩個方面，以行政命令或其他方式，直接對金融機構尤其是商業(yè)銀行的信用活動所進行的控制。

其手段包括利率最高限、信用配額、流動性比率和直接于預等。

(1)利率限制

存貸款最高利率限制，是最常使用的直接信用管制工具。

目的----為了防止銀行用抬高利率的辦法競相吸收存款和為謀取高利而進行風險存貸。

(2)信用配額

信用配額----指中央銀行根據(jù)金融市場狀況及客觀經(jīng)濟需要，分別對各個商業(yè)銀行的信用規(guī)模加以分配，限制其最高數(shù)量。

(3)流動性比率

規(guī)定商業(yè)銀行的流動性比率，也是限制信用擴張的直接管制措施之一。

流動性比率----指流動資產(chǎn)對存款的比重。

一般說來，流動性比率與收益率成反比。為保持中央銀行規(guī)定的流動性比率，商業(yè)銀行必須縮減長期放款、擴大短期放款和增加易于變現(xiàn)的資產(chǎn)等。

(4)直接干預

直接干預----指中央銀行直接對商業(yè)銀行的信貸業(yè)務、放款范圍等加以干預。

如對業(yè)務經(jīng)營不當?shù)纳虡I(yè)銀行拒絕再貼現(xiàn)或采取高于一般利率的懲罰性利率，直接干涉商業(yè)銀行對存款的吸收等。

【例題7·單選題】

最常用的直接信用管制工具是：

A.道義勸告

B.信用配額

C.規(guī)定存貸款最高利率限制

D.規(guī)定商業(yè)銀行的流動性比率

『正確答案』C

『答案解析』直接信用控制手段包括利率最高限、信用配額、流動性比率和直接于預等。

3.間接信用指導

間接信用指導----指中央銀行通過道義勸告、窗口指導等辦法間接影響商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造。

(1)道義勸告----指中央銀行利用其聲望和地位，對商業(yè)銀行和其他金融機構經(jīng)常發(fā)出通告、指示或與各金融機構的負責人進行面談，勸告其遵守政府政策并自動采取貫徹政策的相應措施。

例如，在國際收支出現(xiàn)赤字時勸告各金融機構減少海外貸款;在房地產(chǎn)與證券市場投機盛行時，中央銀行要求商業(yè)銀行減縮對這兩個市場的信貸等。

(2)窗口指導----指中央銀行根據(jù)產(chǎn)業(yè)行情、物價趨勢和金融市場動向，規(guī)定商業(yè)銀行每季度貸款的增減額，并要求其執(zhí)行。如果商業(yè)銀行不按規(guī)定的增減額對產(chǎn)業(yè)部門貸款，中央銀行可削減向該銀行貸款的額度，甚至采取停止提供信用等制裁措施。

(3)間接信用指導的優(yōu)點----較為靈活，但要起作用，必須是中央銀行在金融體系中有較強的地位、較高的威望和擁有控制信用的足夠的法律權力和手段。

2011年審計師考試輔導用書    2011年審計師考試模擬試題

（責任編輯：）