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國際商務(wù)師考試《專業(yè)知識》知識點(diǎn)：匯率風(fēng)險(xiǎn)

? 損益類賬戶。將海外子公司的利潤折算成本幣時(shí)，通常使用年度平均匯率或者年末匯率。即使以子公司貨幣記錄的利潤是穩(wěn)定的，但是如果其貨幣貶值，折算后的利潤也會減少。還是上例，這家美國公司每年從英國子公司獲得100萬英鎊的利潤，第一年的折算匯率為1英鎊=1.5美元，而第二年的折算匯率為1英鎊=1.45美元，第二年折算成美元的利潤將減少5萬美元。在這個(gè)例子中，如果英國子公司宣布從利潤中發(fā)放股利，并以英鎊支付，美國股東面臨的折算風(fēng)險(xiǎn)就變成交易風(fēng)險(xiǎn)。

(三)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

又稱經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，是指未預(yù)期到的匯率變動通過影響企業(yè)生產(chǎn)銷售數(shù)量、價(jià)格和成本等，引起企業(yè)未來一定時(shí)期的收益和現(xiàn)金流量減少的一種潛在損失。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)分為兩種情況：

? 直接經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。直接經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指未來交易中的匯率風(fēng)險(xiǎn)。例如，一家美國公司從瑞士進(jìn)口以瑞士法郎定價(jià)的機(jī)器設(shè)備，再將其銷售給美國客戶，客戶以美元支付。這時(shí)該公司就面臨對瑞士法郎的直接經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：如果美元貶值，公司將不得不支付更多的美元;如果公司通過提高美元價(jià)格來轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，銷售額將減少;如果公司保持美元價(jià)格不變，那么單位利潤將減少。直接經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和交易風(fēng)險(xiǎn)非常相近，不同的是直接經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)針對的是未來交易。一旦交易實(shí)現(xiàn)，直接經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)就轉(zhuǎn)變?yōu)榻灰罪L(fēng)險(xiǎn)。在本例中，一旦美國公司以賒購方式進(jìn)口，其面臨的就是交易風(fēng)險(xiǎn)。

? 間接經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。間接經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指匯率變動對成本競爭力和價(jià)格競爭力的不利影響。例如，一家英國公司生產(chǎn)和出口以英鎊定價(jià)的電子儀器，并在國際市場上與以日元定價(jià)的日本供貨商競爭。如果日元對英鎊貶值，則英國公司的價(jià)格競爭力會削弱，并對其生產(chǎn)銷售產(chǎn)生一系列影響，從而面臨間接經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

與其他匯率風(fēng)險(xiǎn)相比較，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的影響是長期的，而交易風(fēng)險(xiǎn)和折算風(fēng)險(xiǎn)的影響是一次性的。另外，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)引起的是潛在損失，而交易風(fēng)險(xiǎn)和折算風(fēng)險(xiǎn)引起的分別是實(shí)際損失和賬面損失。

例題

1、由于外匯匯率發(fā)生波動而引起國際企業(yè)未來收益變化的一種潛在風(fēng)險(xiǎn)稱為(C )

A.交易風(fēng)險(xiǎn) B.會計(jì)風(fēng)險(xiǎn) C.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

2、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是一種潛在風(fēng)險(xiǎn).(正確)

3、下列不屬于外匯風(fēng)險(xiǎn)的是( C )

A、交易風(fēng)險(xiǎn) B、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

C、政治風(fēng)險(xiǎn) D、會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)

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