為了幫助考生系統(tǒng)的復(fù)習(xí)國際商務(wù)師考試 課程全面的了解國際商務(wù)師考試的相關(guān)重點(diǎn)，小編特編輯匯總了 2011年國際商務(wù)師考試相關(guān)資料，希望對您參加本次考試有所幫助??！

第四種扭曲是信息不對稱。

信息不對稱包括兩方面的內(nèi)容：一是有關(guān)交易的信息在交易雙方之間的分布是不對稱的，即一方比另一方占有較多的相關(guān)信息；二是交易雙方對于各自在信息占有方面的相對地位都是清楚的。這種對相關(guān)信息占有的不對稱狀況導(dǎo)致在交易完成前后分別發(fā)生逆向選擇（adverse selection）、道德風(fēng)險(xiǎn)（moral hazard）及羊群效應(yīng)（herding effect）。

1．逆向選擇。

在金融市場上，借款人對于借入資金的投資項(xiàng)目的收益和風(fēng)險(xiǎn)及償還能力等問題的了解比貸款人多，因而在相關(guān)信息的占有方面，借款人處于優(yōu)勢地位而貸款人處于劣勢地位，而且雙方對于這種情況都是清楚的。由于這種信息劣勢的影響，貸款人往往無法對借款人的質(zhì)量和資金償還能力做出可靠判斷，從而也不可能正確地比較眾多借款人之間的信用質(zhì)量時(shí)，貸款人給債務(wù)人的利率是依據(jù)企業(yè)平均信譽(yù)情況。由于信譽(yù)高的企業(yè)知道他們的借款成本過高，就會避免在市場借款。由于信譽(yù)高的企業(yè)借債越來越少，很多可能產(chǎn)生利潤的項(xiàng)目沒有進(jìn)行。同時(shí)，低信譽(yù)的、不成功的、甚至虧損項(xiàng)目將被融資，這種不合理的分配機(jī)制就是逆向選擇。這就導(dǎo)致了金融市場低效率的結(jié)局。如果一國在一定時(shí)期內(nèi)，外資大量流入，在存在信息不對稱的情況，會加大逆向選擇，從而導(dǎo)致資源配置的低效。

2．道德風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)交易一方由愿望、有能力把成本轉(zhuǎn)嫁到另一方時(shí)，就會出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)。道德風(fēng)險(xiǎn)主要有兩類：一類是由于信息的不對稱，債權(quán)人不能夠了解到借款人把資金是投在風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目還是安全性好的項(xiàng)目。如果借款人是有限責(zé)任制或有類似有限責(zé)任制的保護(hù)的話，將導(dǎo)致資金投在風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目上。一旦出現(xiàn)損失，承擔(dān)的損失比較小。另外一種道德風(fēng)險(xiǎn)是投資人知道，一旦出現(xiàn)危機(jī)，政府或國際金融機(jī)構(gòu)把他們解救出來，因此在貸款上不是很謹(jǐn)慎。很多西方國家商業(yè)銀行對發(fā)展中國家的貸款就存在一定的道德風(fēng)險(xiǎn)。道德風(fēng)險(xiǎn)為金融危機(jī)的發(fā)生埋下了禍根。

3．羊群效應(yīng)。

資本從一國流出的程度可能由于信息的缺乏而擴(kuò)大，在金融形勢緊張的情況下，市場參與者必須迅速依據(jù)現(xiàn)有的信息做出決策，是否保持或調(diào)整其資產(chǎn)組合。當(dāng)缺少足夠信息時(shí)，投資者就會跟隨一些大交易商，從而加劇一國資本外逃的程度。

總之，信息不對稱輕者會導(dǎo)致無效率，重者會導(dǎo)致成本相當(dāng)高的金融危機(jī)。而資本管制在一定程度上可減少資本的流量，減少金融市場的盲目性。

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（責(zé)任編輯：中大編輯）

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