(二)回轉(zhuǎn)交易

證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買入的證券，經(jīng)確認(rèn)成交后，在交收前全部或部分賣出。

▲債券和權(quán)證實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易，投資者可以在交易日的任何營業(yè)時(shí)間內(nèi)反向賣出已買入但未交收的債券和權(quán)證。

▲B股實(shí)行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。

▲深交所對(duì)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃收益權(quán)份額協(xié)議交易也實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。

(三)股票交易的特別處理

股票交易特別處理分為警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理(*ST)和其他特別處理(ST)。

1.警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理

從2003年5月8日起實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示制度。所謂退市風(fēng)險(xiǎn)警示制度，就是指由證券交易所對(duì)存在股票終止上市風(fēng)險(xiǎn)的公司股票交易實(shí)行“警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理”。

▲退市風(fēng)險(xiǎn)警示的處理措施

退市風(fēng)險(xiǎn)警示的處理措施包括：第一，在公司股票簡(jiǎn)稱前冠以“*ST”字樣，以區(qū)別于其他股票;第二，股票報(bào)價(jià)的日漲跌幅限制為5%。

(1)受到退市風(fēng)險(xiǎn)警示的上市公司條件

上市公司出現(xiàn)以下情形之一的，證券交易所對(duì)其股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示：

①最近2年連續(xù)虧損(以最近2年年度報(bào)告披露的當(dāng)年經(jīng)審計(jì)凈利潤為依據(jù))。

②因財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)或虛假記載，公司主動(dòng)改正或被中國證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，對(duì)以前年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告進(jìn)行追溯調(diào)整，導(dǎo)致最近2年連續(xù)虧損。

③因財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)或虛假記載，被中國證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，在規(guī)定期限內(nèi)未改正，且公司股票已停牌2個(gè)月。

④在法定期限內(nèi)未披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告，公司股票已停牌2個(gè)月。

⑤處于股票恢復(fù)上市交易日至其恢復(fù)上市后首個(gè)年度報(bào)告披露日期間。

⑥在收購人披露上市公司要約收購情況報(bào)告至維持被收購公司上市地位的具體方案實(shí)施完畢之前，因要約收購導(dǎo)致被收購公司的股權(quán)分布不符合《公司法》規(guī)定的上市條件，且收購人持股比例未超過被收購公司總股本90%。

⑦法院受理公司破產(chǎn)案件，可能依法宣告公司破產(chǎn)。

⑧證券交易所認(rèn)定的其他存在退市風(fēng)險(xiǎn)的情形。

(2)上市公司應(yīng)當(dāng)在股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示之前1個(gè)交易日發(fā)布公告。上市公司相關(guān)公告內(nèi)容(6項(xiàng))。

2.其他特別處理

▲其他特別處理的處理措施

其他特別處理的處理措施包括：第一，在公司股票簡(jiǎn)稱前冠以“ST”字樣，以區(qū)別于其他股票;第二，股票報(bào)價(jià)的日漲跌幅限制為5%。

▲特別處理不是對(duì)上市公司的處罰，只是對(duì)上市公司目前狀況的一種揭示，是要提示投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。

▲實(shí)行其他特別處理上市公司的條件

上市公司出現(xiàn)以下情形之一的，證券交易所對(duì)其股票交易實(shí)行其他特別處理：

(1)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示其股東權(quán)益為負(fù)。

(2)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無法表示意見或否定意見的審計(jì)報(bào)告。

(3)上市公司因2年連續(xù)虧損而實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示，以后虧損情形消除，于是按規(guī)定申請(qǐng)撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示并獲準(zhǔn)，但其最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示主營業(yè)務(wù)未正常運(yùn)營，或扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為負(fù)值。

(4)由于自然災(zāi)害、重大事故等導(dǎo)致公司主要經(jīng)營設(shè)施被損毀，公司生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)受到嚴(yán)重影響且預(yù)計(jì)在3個(gè)月以內(nèi)不能恢復(fù)正常。

(5)公司主要銀行賬號(hào)被凍結(jié)。

(6)公司董事會(huì)無法正常召開會(huì)議并形成董事會(huì)決議。

(7)中國證監(jiān)會(huì)根據(jù)相關(guān)制度的規(guī)定，要求證券交易所對(duì)公司的股票交易實(shí)行特別提示。

(8)中國證監(jiān)會(huì)或證券交易所認(rèn)定為狀況異常的其他情形。

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（責(zé)任編輯：何以笙簫默）

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