證券投資基金的起源與發(fā)展

一、證券投資基金的起源

證券投資基金作為社會化的理財(cái)工具，起源于英國的投資信托公司。

早期的基金管理沒有引進(jìn)專業(yè)的管理人，而是由投資者通過簽訂契約，推舉代表來管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)。

初創(chuàng)階段的基金多為契約型投資信托，投資對象多為債券。

二、證券投資基金的發(fā)展

1924年3月21日，“馬薩諸塞投資信托基金”在美國波士頓成立，這是世界上第一只公司型開放式基金。

“馬薩諸塞投資信托基金”有三個(gè)新的特點(diǎn)：(1)基金的組織形式由契約型改變?yōu)楣拘?(2)基金的運(yùn)作方式由原先的封閉式改變?yōu)殚_放式;(3)證券投資基金的回報(bào)方式由過去的固定收益方式改變?yōu)槭找娣窒?、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的分配方式。

三、全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢與特點(diǎn)

(一)美國占據(jù)主導(dǎo)地位，其他國家和地區(qū)發(fā)展迅猛。

(二)開放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品。

(三)基金市場競爭加劇，行業(yè)集中趨勢突出。

(四)基金資產(chǎn)的資金來源發(fā)生了重大變化。

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（責(zé)任編輯：何以笙簫默）

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