【考點三】證券市場參與者

一、證券發(fā)行人

證券發(fā)行人是指為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的發(fā)行主體。它包括公司(企業(yè))、政府和政府機構(gòu)。

1.公司(企業(yè))

企業(yè)的組織形式可分為獨資制、合伙制和公司制?，F(xiàn)代公司主要采取股份有限公司和有限責(zé)任公司兩種形式，其中，只有股份有限公司才能發(fā)行股票。

2.政府和政府機構(gòu)

隨著國家干預(yù)經(jīng)濟理論的興起，政府(中央政府和地方政府)以及中央政府直屬機構(gòu)已成為證券發(fā)行的重要主體之一，但政府發(fā)行證券的品種一般僅限于債券。由于中央政府擁有稅收、貨幣發(fā)行等特權(quán)，通常情況下，中央政府債券不存在違約風(fēng)險，因此，這一類證券被視為無風(fēng)險證券，相對應(yīng)的證券收益率被稱為無風(fēng)險利率，是金融市場上最重要的價格指標。

二、證券投資人

證券投資人是指通過買入證券而進行投資的各類機構(gòu)法人和自然人。相應(yīng)地，證券投資人可分為機構(gòu)投資者和個人投資者兩大類。

1.機構(gòu)投資者

(1)政府機構(gòu)。政府機構(gòu)參與證券投資的目的主要是為了調(diào)劑資金余缺和進行宏觀調(diào)控。各級政府及政府機構(gòu)出現(xiàn)資金剩余時，可通過購買政府債券、金融債券投資于證券市場。

(2)金融機構(gòu)。參與證券投資的金融機構(gòu)包括證券經(jīng)營機構(gòu)、銀行業(yè)金融機構(gòu)、保險經(jīng)營機構(gòu)以及其他金融機構(gòu)等。

(3)企業(yè)和事業(yè)法人。企業(yè)可以用自己的積累資金或暫時不用的閑置資金進行證券投資。

2.個人投資者

個人投資者是指從事證券投資的社會自然人，他們是證券市場最廣泛的投資者。個人進行證券投資應(yīng)具備一些基本條件，這些條件包括國家有關(guān)法律、法規(guī)關(guān)于個人投資者投資資格的規(guī)定和個人投資者必須具備一定的經(jīng)濟實力。

三、證券市場中介機構(gòu)

證券市場中介機構(gòu)是指為證券的發(fā)行、交易提供服務(wù)的各類機構(gòu)。在證券市場起中介作用的機構(gòu)是證券公司和其他證券服務(wù)機構(gòu)，通常把兩者合稱為證券中介機構(gòu)。

1.證券公司

按照《中華人民共和國證券法》，證券公司的主要業(yè)務(wù)包括：證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)，證券投資咨詢業(yè)務(wù)，與證券交易、證券投資活動有關(guān)的財務(wù)顧問業(yè)務(wù)，證券承銷和保薦業(yè)務(wù)，證券自營業(yè)務(wù)，證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)及其他證券業(yè)務(wù)。

2.證券服務(wù)機構(gòu)

證券服務(wù)機構(gòu)是指依法設(shè)立的從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的法人機構(gòu)，主要包括證券投資咨詢機構(gòu)、證券登記結(jié)算機構(gòu)、財務(wù)顧問機構(gòu)、資信評級機構(gòu)、資產(chǎn)評估機構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等。

四、自律性組織

證券市場的自律性組織主要包括證券交易所和行業(yè)協(xié)會。部分國家(地區(qū))的證券登記結(jié)算機構(gòu)也具有自律性質(zhì)。

1.證券交易所

根據(jù)《中華人民共和國證券法》的規(guī)定，證券交易所是為證券集中交易提供場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人。

2.證券業(yè)協(xié)會

按照《中華人民共和國證券法》，中國證券業(yè)協(xié)會是證券行業(yè)自律性組織。

3.證券登記結(jié)算機構(gòu)

證券登記結(jié)算機構(gòu)是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營利為目的的法人。

五、證券監(jiān)管機構(gòu)

在我國，證券監(jiān)管機構(gòu)是指中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)。中國證監(jiān)會是國務(wù)院直屬的證券監(jiān)督管理機構(gòu)，按照國務(wù)院授權(quán)和依照相關(guān)法律法規(guī)對證券市場進行集中、統(tǒng)一監(jiān)管。它的主要職責(zé)是：依法制定有關(guān)證券市場監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，負責(zé)監(jiān)督有關(guān)法律法規(guī)的執(zhí)行，負責(zé)保護投資者的合法權(quán)益，對全國的證券發(fā)行、證券交易、中介機構(gòu)的行為等依法實施全面監(jiān)管，維持公平而有序的證券市場。

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（責(zé)任編輯：中原茶仙子）

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