第六章　現(xiàn)金流量分析

一、資金時(shí)間價(jià)值與等值換算

1.現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量圖

(1)現(xiàn)金流入量(或正現(xiàn)金流量)：

指在某一時(shí)點(diǎn)上，流入項(xiàng)目的貨幣，記為CIt，包括營(yíng)業(yè)收入、捐贈(zèng)收入、補(bǔ)貼收入、期末資產(chǎn)回收收入和回收流動(dòng)資金等。

(2)現(xiàn)金流出量(或負(fù)現(xiàn)金流量)：

指在某一時(shí)點(diǎn)上，流出項(xiàng)目的貨幣，記為COt，包括建設(shè)投資、流動(dòng)資金、購(gòu)買原材料等。

(3)凈現(xiàn)金流量：

指同一時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之差(或其代數(shù)和)，記為NCF(或CIt-COt)。

(4)現(xiàn)金流量圖

1.0 點(diǎn)代表1 期初的現(xiàn)金流量。

2.第N 年、第N 年末、第N+1 年初指同一個(gè)時(shí)點(diǎn)N。

2.資金時(shí)間價(jià)值與資金等值

(1)資金時(shí)間價(jià)值概念

資金時(shí)間價(jià)值在商品貨幣經(jīng)濟(jì)中有兩種表現(xiàn)形式：利潤(rùn)和利息。

(2)單利與復(fù)利

1)單利法

即僅對(duì)本金計(jì)息，對(duì)所獲得的利息不再計(jì)息。

計(jì)算公式：

F=P(1+n×i)

2)復(fù)利法

不僅本金計(jì)息，而且先前周期的利息在后繼周期也要計(jì)息。

計(jì)算公式：

F =P(1+i)n

(3)名義利率與有效利率

在復(fù)利計(jì)算中，利率周期通常以年為單位，此時(shí)利率周期與計(jì)息周期可能相同，也可能不同。當(dāng)利率周期與計(jì)息周期不同時(shí)，就出現(xiàn)了名義利率與有效利率的概念。

3.常用的資金等值換算公式

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