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第五節(jié) 信用保證措施(了解)

對于銀行和其他債權(quán)人，項目融資或者公司融資的信用、貸款融資的安全性來自兩個方面：一方面來自項目及借款人本身的信用，來自于項目未來的現(xiàn)金流和借款人公司的資信;另一方面可以來自于借款人以外的直接或間接擔(dān)保。

項目融資信用保證結(jié)構(gòu)設(shè)計是項目融資中的一個較為復(fù)雜的課題。良好的信用保證結(jié)構(gòu)設(shè)計可以降低融資成本，順利地獲得貸款，保證項目的正常實施和運行。項目為了順利獲得貸款，必須設(shè)計合理的擔(dān)保保證結(jié)構(gòu)。

一、可能采取的融資信用保證方式

項目的融資中可能采用的信用保證方式包括：

(1)財產(chǎn)抵押

(2)動產(chǎn)或權(quán)益質(zhì)押

(3)政府保證

(4)投資方(股東)擔(dān)保

(5)第三方保證

(6)股東承諾

(7)借款人承諾

(8)賬戶監(jiān)管

(9)施工方保證

(10)生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)方面的協(xié)議

(11)保險

例題：項目融資中可能采用的信用保證方式包括( )。 答案：A、B、C、E

A、以其他人財產(chǎn)抵押;B、政府稅收優(yōu)惠承諾;C、賬戶監(jiān)管;D、政府機關(guān)對國內(nèi)貸款融資擔(dān)保;E、產(chǎn)品運輸協(xié)議。

分析：D：參見P142、145。

二、融資信用保證結(jié)構(gòu)評價

融資信用保證結(jié)構(gòu)設(shè)計及評價中應(yīng)考慮每種保證方式的必要性、作用及成本，并且需要考慮保證措施的執(zhí)行。信用保證結(jié)構(gòu)設(shè)計中需要考慮采取合理的責(zé)任分擔(dān)機制，保證項目參與各方責(zé)、權(quán)、利的平衡。

三、第三方保證

第三方保證的方式有兩種：

一般保證、連帶責(zé)任保證。

可能提供第三方保證的擔(dān)保人主要有：

項目的發(fā)起人、股東、與項目實施有利害關(guān)系的第三方、商業(yè)性的擔(dān)保人。

項目的發(fā)起人通常也是項目的主要股東，由其對項目的融資借款提供擔(dān)保是最主要和常見的保證形式。

與項目或借款人有利害關(guān)系的第三方也常常作為借款的擔(dān)保人。有這種利害關(guān)系的第三方主要有：

①項目的工程承包公司：為了取得工程承包業(yè)務(wù)，通常會提供工程的完工擔(dān)保。

②設(shè)備供應(yīng)商：提供設(shè)備質(zhì)量及技術(shù)性能保證。

④原材料供應(yīng)商：為了銷售自己的產(chǎn)品或副產(chǎn)品，提供擔(dān)保。

⑤產(chǎn)品用戶：為了取得穩(wěn)定的供貨來源，以合同采購方式保證項目產(chǎn)品的銷售。

商業(yè)性的擔(dān)保人通過提供擔(dān)保業(yè)務(wù)取得收益，獲取盈利。

商業(yè)性的擔(dān)保人主要有：

專業(yè)的擔(dān)保公司、銀行、非銀行金融機構(gòu)、保險公司。

實踐中，有時會出現(xiàn)企業(yè)之間互相擔(dān)保的現(xiàn)象。

這種擔(dān)保有兩類形式：

兩家企業(yè)之間相互為對方的借款擔(dān)保、多家企業(yè)之間循環(huán)擔(dān)保。

關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的擔(dān)保也是常見的擔(dān)保形式。

例題：關(guān)于擔(dān)保說法正確的是( )。

A.連帶責(zé)任保證的債務(wù)人在借款主合同規(guī)定的債務(wù)履行期屆滿沒有履行債務(wù)的，債權(quán)人可以要求債務(wù)人履行債務(wù);

B.企業(yè)法人的分支機構(gòu)、職能部門不得為保證人。

C.可能提供第三方保證的擔(dān)保人主要有：項目的發(fā)起人、股東、與項目實施有利害關(guān)系的第三方、商業(yè)性的擔(dān)保人。

D.保險公司的擔(dān)?？梢允侵苯拥膶J款的保險;E.不允許多家企業(yè)之間循環(huán)擔(dān)保。 答案：A、B、C、D

分析：允許多家企業(yè)之間循環(huán)擔(dān)保。企業(yè)之間互保，對于提供貸款的金融機構(gòu)，除了需要考察借款企業(yè)風(fēng)險之外，還需要總體考察互保企業(yè)的風(fēng)險。

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