為了幫助考生全面的了解2013年注冊咨詢工程師考試教材的相關(guān)重點，小編特編輯了咨詢工程師考試科目《現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)》教材解析重點資料，希望對您參加考試有所幫助！

三、常用的資金等值換算公式

根據(jù)資金時間分布的不同和評價的需要，常用的資金等值換算公式有三對：

①現(xiàn)值(P)與終值(F)的相互變換; ②年值(A)與終值(F)的相互變換; ③年值(A)與現(xiàn)值(P)的相互變換。

將六個資金等值換算公式以及對應(yīng)的現(xiàn)金流量圖歸集于下表。

第二節(jié) 現(xiàn)金流量分析方法

一、項目經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)分類

1、根據(jù)是否考慮資金時間價值、進(jìn)行貼現(xiàn)運算，可將常用方法與指標(biāo)分為兩類：靜態(tài)分析方法與指標(biāo)和動態(tài)分析方法與指標(biāo)。前者不考慮資金時間價值、不進(jìn)行貼現(xiàn)運算，后者則考慮資金時間價值、進(jìn)行貼現(xiàn)運算。

2、本章重點針對現(xiàn)金流量分析，詳細(xì)分類結(jié)果見表。

二、時間性指標(biāo)與評價方法

投資回收期(也稱投資返本年限)是以項目的凈收益抵償投資所需的時間(常用年表示)。它是反映項目財務(wù)上投資回收能力的重要指標(biāo)。項目評價求出的投資回收期不大于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期或設(shè)定的基準(zhǔn)投資回收期(Pc)時，可以認(rèn)為項目在財務(wù)上是可以考慮接受的。

(一)靜態(tài)投資回收期(Pt)

1、定義

靜態(tài)投資回收期是不考慮資金時間價值條件下以凈收益抵償投資所需要的時間，通常以年為單位，從建設(shè)開始年初算起。

2、計算

投資回收期可借助財務(wù)現(xiàn)金流量表凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)和累計凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)計算求得，計算公式如下：

3、判據(jù)

項目投資回收期短，表明投資回收快，抗風(fēng)險能力強。求出的投資回收期(P》可與行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期(Pc)比較：

若Pt≤Pc，可以考慮接受該項目;若Pt>Pc，可以考慮拒絕接受該項目。

基準(zhǔn)投資回收期應(yīng)有部門或行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)也可以有自己的標(biāo)準(zhǔn)。

4、優(yōu)點與不足

靜態(tài)投資回收期的最大優(yōu)點是經(jīng)濟(jì)意義明確、直觀、計算簡單，便于投資者衡量建設(shè)項目承擔(dān)風(fēng)險的能力，同時在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣。因此，得到一定的應(yīng)用。

靜態(tài)投資回收期指標(biāo)的不足主要有兩點：

(1)投資回收期只考慮投資回收之前的效果，不能反映回收期之后的情況，難免有片面性。

(2)不考慮資金時間價值，無法用以正確地辨識項目的優(yōu)劣。

由于靜態(tài)投資回收期的局限性和不考慮資金時間價值，故有可能導(dǎo)致評價判斷錯誤。因此，靜態(tài)投資回收期不是全面衡量建設(shè)項目的理想指標(biāo)，它只能用于粗略評價或者作為輔助指標(biāo)和其他指標(biāo)結(jié)合起來使用。

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（責(zé)任編輯：中大編輯）

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