一、單項(xiàng)選擇題

1.下列對(duì)于期權(quán)概念的理解，表述不正確的是(　　)。

A.期權(quán)是基于未來(lái)的一種合約

B.期權(quán)的執(zhí)行日期是固定的

C.期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格是固定的

D.期權(quán)可以是“買(mǎi)權(quán)”也可以是“賣(mài)權(quán)”

2.關(guān)于期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)，下列理解不正確的是(　　)。

A.期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)不能是實(shí)物資產(chǎn)

B.期權(quán)的源生股票發(fā)行公司并不能影響期權(quán)市場(chǎng)

C.公司不能從期權(quán)市場(chǎng)上籌集資金

D.期權(quán)到期時(shí)，交易雙方可以按價(jià)差補(bǔ)足價(jià)款

3.下列關(guān)于期權(quán)的相關(guān)表述中，錯(cuò)誤的是(　　)。

A.歐式期權(quán)只能在到期日行權(quán)

B.歐式期權(quán)可以在到期日之前的任何時(shí)間行權(quán)

C.美式期權(quán)可以在到期日行權(quán)

D.美式期權(quán)可以在到期日之前的任何時(shí)間行權(quán)

4.期權(quán)按照?qǐng)?zhí)行時(shí)間的不同，可分為(　　)。

A.看漲期權(quán)和看跌期權(quán)

B.賣(mài)權(quán)和買(mǎi)權(quán)

C.歐式期權(quán)和美式期權(quán)

D.擇購(gòu)期權(quán)和擇售期權(quán)

5.下列各項(xiàng)，不屬于買(mǎi)入看跌期權(quán)投資凈損益特點(diǎn)的是(　　)。

A.凈損失無(wú)上限

B.凈損失最大值為期權(quán)價(jià)格

C.凈收益最大值為執(zhí)行價(jià)格減期權(quán)價(jià)格

D.凈收入最大值為執(zhí)行價(jià)格

6.若股票目前市價(jià)為15元，執(zhí)行價(jià)格為17元，則下列表述不正確的是(　　)。

A.對(duì)于以該股票為標(biāo)的物的看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，該期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)

B.對(duì)于以該股票為標(biāo)的物的看跌期權(quán)來(lái)說(shuō)，該期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)

C.對(duì)于以該股票為標(biāo)的物的看漲期權(quán)的多頭來(lái)說(shuō)，價(jià)值為0

D.對(duì)于以該股票為標(biāo)的物的看漲期權(quán)的空頭來(lái)說(shuō)，價(jià)值為0

7.甲公司擬進(jìn)行一項(xiàng)投資，經(jīng)過(guò)分析，期權(quán)到期日價(jià)值和凈損益跟股票價(jià)格之間的關(guān)系如下圖所示，甲公司采用的投資策略是(　　)。

A.多頭看漲期權(quán)

B.多頭看跌期權(quán)

C.空頭看漲期權(quán)

D.空頭看跌期權(quán)

8.下列各項(xiàng)中，屬于多頭看漲期權(quán)凈損益特點(diǎn)的是(　　)。

A.凈損失有限，凈收益無(wú)上限

B.凈收益有限，凈損失無(wú)上限

C.凈收益最大時(shí)股價(jià)等于0

D.凈損失最大時(shí)股價(jià)等于0

9.以某公司股票為標(biāo)的資產(chǎn)的歐式看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格是66元，期限1年，目前該股票的價(jià)格是52.8元，期權(quán)費(fèi)為5元。到期日該股票的價(jià)格是69.6元。則拋補(bǔ)看漲期權(quán)組合的凈損益為(　　)元。

A.16.8

B.18.2

C.-5

D.0

10.某投資人購(gòu)買(mǎi)1股股票，同時(shí)出售該股票的1份看漲期權(quán)，這樣的投資策略是(　　)。

A.保護(hù)性看跌期權(quán)

B.拋補(bǔ)性看漲期權(quán)

C.多頭對(duì)敲

D.空頭對(duì)敲

11.下列關(guān)于多頭看漲期權(quán)凈損益的說(shuō)法中，正確的是(　　)。

A.凈損失無(wú)限

B.凈收益有限

C.多頭看漲期權(quán)凈損益=多頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值-期權(quán)價(jià)格

D.多頭看漲期權(quán)凈損益=多頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值+期權(quán)價(jià)格

12.下列關(guān)于期權(quán)投資策略的表述中，正確的是(　　)。

A.保護(hù)性看跌期權(quán)可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，但不改變凈損益的預(yù)期值

B.拋補(bǔ)看漲期權(quán)可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，是機(jī)構(gòu)投資者常用的投資策略

C.多頭對(duì)敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，其最壞的結(jié)果是損失期權(quán)的購(gòu)買(mǎi)成本

D.空頭對(duì)敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，其最低收益是出售期權(quán)收取的期權(quán)費(fèi)

13.以某公司股票為標(biāo)的資產(chǎn)的歐式看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格是60元，期限1年，目前該股票的價(jià)格是55元，期權(quán)費(fèi)為4元。到期日該股票的價(jià)格是70元。則拋補(bǔ)看漲期權(quán)組合的凈損益為(　　)元。

A.9

B.5

C.11

D.21

14.甲公司擬進(jìn)行一項(xiàng)投資，經(jīng)過(guò)分析，組合凈收入和組合凈損益跟股票價(jià)格之間的關(guān)系如下圖所示，甲公司采用的投資策略是(　　)。

A.保護(hù)性看跌期權(quán)

B.拋補(bǔ)性看漲期權(quán)

C.多頭對(duì)敲

D.空頭對(duì)敲

15.某看跌期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行市價(jià)為28元，執(zhí)行價(jià)格為25元，則該期權(quán)處于(　　)。

A.實(shí)值狀態(tài)

B.虛值狀態(tài)

C.平價(jià)狀態(tài)

D.不確定狀態(tài)

16.無(wú)論美式期權(quán)還是歐式期權(quán)、看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，(　　)均與期權(quán)價(jià)值正相關(guān)變動(dòng)。

A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率

B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

C.預(yù)期紅利

D.到期期限

17.針對(duì)歐式看漲期權(quán)而言，下列表述正確的是(　　)。

A.到期期限越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)格越高

B.股價(jià)波動(dòng)率增加，期權(quán)價(jià)格越低

C.如果其他因素不變，當(dāng)股票價(jià)格上升時(shí)，期權(quán)價(jià)格降低

D.預(yù)期紅利越高，期權(quán)價(jià)格越低

18.下列各項(xiàng)中與歐式期權(quán)(不管是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán))的價(jià)值同向變動(dòng)的是(　　)。

A.股票價(jià)格

B.執(zhí)行價(jià)格

C.到期期限

D.股價(jià)波動(dòng)率

19.標(biāo)的資產(chǎn)為同一股票的歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為55元，3個(gè)月到期，若無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率為4%，股票的現(xiàn)行價(jià)格為54元，看跌期權(quán)的價(jià)格為3元，則看漲期權(quán)的價(jià)格為(　　)元。

A.1.88

B.3.46

C.2.54

D.4.12

20.假設(shè)某公司股票現(xiàn)行市價(jià)為55.16元。有1份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為60.78元，到期時(shí)間是6個(gè)月。6個(gè)月以后股價(jià)有兩種可能：上升42.21%，或者下降29.68%。年無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，則利用風(fēng)險(xiǎn)中性原理所確定的期權(quán)價(jià)值為(　　)元。

A.7.63

B.5.93

C.6.26

D.4.37

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