公眾號：mywangxiao
及時發(fā)布考試資訊
分享考試技巧、復(fù)習(xí)經(jīng)驗
新浪微博 @wangxiaocn關(guān)注微博
聯(lián)系方式 400-18-8000
二、股權(quán)投資的評估
(一)股權(quán)投資收益分配的形式
股權(quán)投資是投資主體以現(xiàn)金資產(chǎn)、實物資產(chǎn)、或無形資產(chǎn)等直接投入到被投資企業(yè)，取得被投資企業(yè)的股權(quán)，從而通過控制被投資企業(yè)獲取收益的投資行為。
對股權(quán)投資的評估，首先必須了解具體的投資形式、收益獲取方式和占被投資企業(yè)實收資本或所有者權(quán)益的比重，根據(jù)不同情況，采取不同方法進行評估。
其中收益的分配形式，比較常見的有如下幾種類型：
(1)按投資額占被投資企業(yè)實收資本的比例，參與被投資企業(yè)凈利潤的分配;
(2)按被投資企業(yè)銷售收入或利潤的一定比例提成
(3)按投資方出資額的一定比例支付資金使用報酬等。
投資合同或協(xié)議一般規(guī)定有投資期限，有期限的投資在投資期限屆滿時投入資本的處理方式有：以現(xiàn)金作價返還、以實物資產(chǎn)返還、按期滿時實投資產(chǎn)的變現(xiàn)價格作價以現(xiàn)金返還。
(二)非控股性型股權(quán)投資(少數(shù)股權(quán))評估
| 收益法 | 1、對于非控股型股權(quán)投資評估，可以采用收益法，即根據(jù)歷史上收益情況和被投資企業(yè)的未來經(jīng)營情況及風(fēng)險，預(yù)測未來收益，再用適當(dāng)折現(xiàn)率折算為現(xiàn)值得出評估值。 |
| 2、對于合同、協(xié)議明確約定了投資報酬的長期股權(quán)投資，可將按規(guī)定應(yīng)獲得的收益折為現(xiàn)值，作為評估值。 | |
| 3、對到期收回資產(chǎn)的實物投資情況，可按約定或預(yù)測出的收益折為現(xiàn)值，再加上到期收回資產(chǎn)的現(xiàn)值，計算評估值。 | |
| 4、對于不是直接獲取資金收人，而是取得某種權(quán)利或其他間接經(jīng)濟效益的，可通過了解分析，測算相應(yīng)的經(jīng)濟效益，折現(xiàn)計值。 | |
| （收益法） | 5、對于明顯沒有經(jīng)濟利益，也不能形成任何經(jīng)濟權(quán)利的投資則按零價值計算。在未來收益難以確定時，可以采用重置價值法進行評估。即通過對被投資企業(yè)進行評估，確定凈資產(chǎn)數(shù)額，再根據(jù)投資方所占的份額確定評估值。 |
| 成本法 | 6、如果進行該項投資的期限較短，價值變化不大，被投資企業(yè)資產(chǎn)賬實相符，則可根據(jù)核實后的被投資企業(yè)資產(chǎn)負債表上凈資產(chǎn)數(shù)額，再根據(jù)投資方所占的份額確定評估值。非控股型股權(quán)投資在某些情況下也可以采取成本法評估。 |
| 不論采用什么方法評估非控股型股權(quán)投資，都應(yīng)考慮少數(shù)股權(quán)折價因素對評估值的影響。 | |
(三)控股型股權(quán)投資評估
對于控股型的長期股權(quán)投資，原則上應(yīng)對被投資企業(yè)進行評估后再測算控股權(quán)投資的價值。對被投資企業(yè)的評估應(yīng)以收益法為主，特殊情況下，可以單獨采用市場法，對被投資企業(yè)進行評估，評估基準日與投資方的評估基準日相同。
評估人員評估股東部分權(quán)益價值，應(yīng)當(dāng)在適當(dāng)及切實可行的情況下考慮由于控股權(quán)和少數(shù)股權(quán)等因素產(chǎn)生的溢價或折價
例題：甲企業(yè)與乙企業(yè)進行聯(lián)營，協(xié)議期10年，按投資比例分配利潤。甲企業(yè)投入總資產(chǎn)30萬元，其中現(xiàn)金資產(chǎn)10萬元，廠房作價20萬元。合同約定合營期滿，以廠房返還甲企業(yè)。該廠房年折舊率5%，殘值率5%。評估前兩年的利潤分配方案是：第一年實現(xiàn)凈利潤15萬元，甲企業(yè)分得4.5萬元，第2年實現(xiàn)凈利潤20萬元，甲企業(yè)分得6萬元。目前聯(lián)營企業(yè)已經(jīng)營穩(wěn)定，今后每年收益20%是有保證的。已知折現(xiàn)率15%，求該股權(quán)投資評估值：
解析：評估中所說的收益是預(yù)期收益，該項股權(quán)投資的預(yù)期收益是今后8年的分得利潤和廠房的回收
廠房可回收余額=200000-200000(1-5%)*50%=105000
P=300000*20%*(P/A,15%,8)+105000*(1+0.15)-8
=303.562(元)
例題：被評估企業(yè)以無形資產(chǎn)向A企業(yè)進行長期股權(quán)投資，協(xié)議規(guī)定投資期10年，A企業(yè)每年以運用無形資產(chǎn)生產(chǎn)的產(chǎn)品銷售收入的5%作為投資方的回報，10年后投資方放棄無形資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)及股權(quán)。評估時此項投資已滿5年，評估人員根據(jù)前五年A企業(yè)產(chǎn)品銷售情況和未來5年市場預(yù)測，認為今后5年A企業(yè)產(chǎn)品銷售收入保持在200萬元水平，折現(xiàn)率為12%，該項無形資產(chǎn)的評估值最有可能是()元
A、180240
B、72099000
C、360480
D、500000
答案：C
解析:未來還有5年的收益，每年收益：200*5%=10(萬)
合營期滿，無形資產(chǎn)的可回收金額為0
P=10*(P/A,12%,5)=36.048(萬元)
第四節(jié) 其它長期性資產(chǎn)的評估
一、其它長期性資產(chǎn)的構(gòu)成
其它長期性資產(chǎn)主要包括具有長期性質(zhì)的待攤費用和其它長期資產(chǎn)等。長期待攤費用是指企業(yè)已經(jīng)支出，但攤銷期在1年以上(不含1年)的各項費用，如股票發(fā)行費用、籌建期開辦費等。其它長期資產(chǎn)主要包括特準儲備物資、銀行凍結(jié)存款、凍結(jié)物資以及涉及訴訟的財產(chǎn)等。
二、其它長期性資產(chǎn)的評估
| 其它長期性資產(chǎn)能否作為評估對象取決于它能否在評估基準日后帶來經(jīng)濟利益 | |
| 開辦費 | 開辦費是企業(yè)籌建期發(fā)生的、不能計入固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)價值的費用，主要包括：籌建期人員工資、員工培訓(xùn)費、差旅費、辦公費、注冊登記費、匯兌損益、利息支出等。 根據(jù)現(xiàn)行會計制度規(guī)定，籌建期發(fā)生的費用應(yīng)與開始生產(chǎn)經(jīng)營起一次計入開始生產(chǎn)經(jīng)營當(dāng)期的損益。所以不是在籌建期進行評估，則不需要考慮開辦費的問題，如果在籌建期評估，由于開辦費尚存資產(chǎn)或權(quán)利的價值難以準確計量，故可以按照其賬面價值計算評估值。 |
| 其它長期待攤費用 | |
| 例題：作為評估對象的長期待攤銷費用的確認標(biāo)準是（） A、是否已攤銷 B、攤銷方式 C、能否帶來預(yù)期效益 D、能否變現(xiàn) 答案：C |
|
2011年注冊資產(chǎn)評估師報考指南 2011年注冊資產(chǎn)評估師模擬試題
（責(zé)任編輯：）
微信公眾號
網(wǎng)校手機版
Copyright ? 2003 - 2020 0527wd.cn All Rights Reserved. 中大英才（北京）網(wǎng)絡(luò)教育科技有限公司 版權(quán)所有
出版物經(jīng)營許可證:新出發(fā)京字第豐180113號
京B2- 20201340
京ICP備10212420號-1
京公安備11010602000551號
營業(yè)執(zhí)照
