1、資本市場(chǎng)線的Y軸截距代表(　)。

A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率

B.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

C.風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格

D.效用等級(jí)

『正確答案』A

『答案解析』資本市場(chǎng)線的Y軸截距代表無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。

2、假設(shè)X股票的貝塔系數(shù)是Y股票的兩倍，下列表述正確的是(　)。

A.X的期望報(bào)酬率為Y的兩倍

B.X的風(fēng)險(xiǎn)為Y的兩倍

C.X的實(shí)際收益率為Y的兩倍

D.X的收益率受市場(chǎng)變動(dòng)的影響程度為Y的兩倍

『正確答案』D

『答案解析』貝塔系數(shù)度量的是資產(chǎn)收益率相對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的敏感性。

3、資本資產(chǎn)定價(jià)模型以(　)為基礎(chǔ)。

A.馬可維茨的證券組合理論

B.法瑪?shù)挠行袌?chǎng)假說(shuō)

C.夏普的單一指數(shù)模型

D.套利定價(jià)理論

『正確答案』A

『答案解析』資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)以馬可維茨證券組合理論為基礎(chǔ)，研究如果投資者都按照分散化的理念去投資，最終證券市場(chǎng)達(dá)到均衡時(shí)，價(jià)格和收益率如何決定的問(wèn)題。

4、關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)分散化的說(shuō)法錯(cuò)誤的是(　)。

A.若兩種資產(chǎn)的收益具有相反的波動(dòng)規(guī)律，則兩種資產(chǎn)組合后的風(fēng)險(xiǎn)降低

B.資產(chǎn)收益中的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法通過(guò)組合進(jìn)行分散

C.資產(chǎn)收益中的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法通過(guò)組合進(jìn)行分散

D.若兩種資產(chǎn)的收益具有同樣的波動(dòng)規(guī)律，則不允許賣(mài)空情況下，投資者無(wú)法利用這樣的兩種資產(chǎn)構(gòu)建出預(yù)期收益率相同而風(fēng)險(xiǎn)更低的投資組合

『正確答案』C

『答案解析』C項(xiàng)，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是可以通過(guò)構(gòu)造資產(chǎn)組合分散掉的風(fēng)險(xiǎn)。

5、股票A、B、C具有相同的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)，股票之間的相關(guān)系數(shù)如下：A和B的相關(guān)系數(shù)為0.8，B和C的相關(guān)系數(shù)為0.2，A和C的相關(guān)系數(shù)為-0.4，哪種等權(quán)重投資組合的風(fēng)險(xiǎn)最低?(　)

A.股票B和C組合

B.股票A和C組合

C.股票A和B組合

D.無(wú)法判斷

『正確答案』B

『答案解析』資產(chǎn)組合的相關(guān)系數(shù)越小，組合風(fēng)險(xiǎn)越小。

6、關(guān)于戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置說(shuō)法錯(cuò)誤的是(　)。

A.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置重在管理短期的收益和風(fēng)險(xiǎn)

B.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是一種事前的、整體的、針對(duì)投資者需求的長(zhǎng)期規(guī)劃和安排

C.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的有效性是存在爭(zhēng)議的

D.運(yùn)用戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的前提是基金管理人能夠準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)市場(chǎng)變化，發(fā)現(xiàn)單個(gè)證券的投資機(jī)會(huì)，并且能夠有效實(shí)施動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置投資方案

『正確答案』B

『答案解析』B項(xiàng)，戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置更多地關(guān)注市場(chǎng)的短期波動(dòng)，強(qiáng)調(diào)根據(jù)市場(chǎng)的變化，運(yùn)用金融工具，通過(guò)擇時(shí)，調(diào)節(jié)各大類(lèi)資產(chǎn)之間的分配比例，管理短期的投資收益和風(fēng)險(xiǎn)。戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的周期較短，一般在一年以?xún)?nèi)。

7、在下列情況中，投資組合風(fēng)險(xiǎn)分散效果好的是(　)。

A.投資組合內(nèi)成分證券的方差增加

B.投資組合內(nèi)成分證券的協(xié)方差增加

C.投資組合內(nèi)成分證券的期望收益率降低

D.投資組合內(nèi)成分證券的相關(guān)程度降低

『正確答案』D

『答案解析』根據(jù)均值方差法，投資組合的期望收益越高，或是方差越低，組合的風(fēng)險(xiǎn)分散效果越好。D項(xiàng)，投資組合內(nèi)成分證券的相關(guān)系數(shù)值越小，組合的風(fēng)險(xiǎn)越低。

8、假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，某股票的預(yù)期收益率為16%，β系數(shù)為2，如果市場(chǎng)預(yù)期收益率為12%，市場(chǎng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為(　)。

A.6%　　B.7%　　C.5%　　D.8%

『正確答案』D

『答案解析』資本資產(chǎn)定價(jià)模型的公式為：E(ri)=rf+βi[E(rm)-rf]，可知，16%=rf+2×(12%-rf)，解得rf=8%。

9、(　)中，投資組合管理者會(huì)選擇完全消極保守型的策略，只是獲得市場(chǎng)平均時(shí)收益率水平。

A.弱有效市場(chǎng)

B.半強(qiáng)有效市場(chǎng)

C.無(wú)效市場(chǎng)

D.強(qiáng)有效市場(chǎng)

『正確答案』D

『答案解析』強(qiáng)有效市場(chǎng)是指與證券有關(guān)的所有信息，包括公開(kāi)發(fā)布的信息和未公開(kāi)發(fā)布的內(nèi)部信息，都已經(jīng)充分、及時(shí)地反映到了證券價(jià)格中。市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)完全體現(xiàn)了全部的私有信息。這意味著，在一個(gè)強(qiáng)有效的證券市場(chǎng)上，任何投資者不管采用何種分析方法，除了偶爾靠運(yùn)氣“預(yù)測(cè)”到證券價(jià)格的變化外，是不可能重復(fù)地、更不可能連續(xù)地取得成功的。

10、滬深300指數(shù)采用(　)綜合價(jià)格指數(shù)公式進(jìn)行計(jì)算。

A.算術(shù)平均　　B.派氏加權(quán)

C.幾何平均　　D.市值加權(quán)

『正確答案』B

『答案解析』滬深300指數(shù)在上海和深圳證券市場(chǎng)中選取300支A股作為樣本，以2004年12月31日為基期，基點(diǎn)為1000點(diǎn)，其計(jì)算以調(diào)整股本為權(quán)重，采用派氏加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式進(jìn)行計(jì)算。

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