第一章 總論

(一)掌握財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容

(二)掌握財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

(三)掌握財(cái)務(wù)管理體制

(四)熟悉財(cái)務(wù)管理的技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、金融和法律環(huán)境

(五)了解財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)

第一節(jié) 企業(yè)與企業(yè)財(cái)務(wù)管理

企業(yè)是一個契約性組織，它是從事生產(chǎn)、流通、服務(wù)等經(jīng)濟(jì)活動，以生產(chǎn)或服務(wù)滿

足社會需要，實(shí)行自主經(jīng)營、獨(dú)立核算、依法設(shè)立的一種營利性的經(jīng)濟(jì)組織。

典型的企業(yè)組織形式有三種:個人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)以及公司制企業(yè)。二種形式的企業(yè)組織中，個人獨(dú)資企業(yè)占企業(yè)總數(shù)的比重很大，但是絕大部分的商業(yè)資金是由公司制企業(yè)控制的。因此，財(cái)務(wù)管理通常把公司理財(cái)作為討論的重點(diǎn)。

除非特別指明，本人綱所指的財(cái)務(wù)管理均指公司財(cái)務(wù)管理，包括投資、籌資營運(yùn)資金、成木、收入與分配管理幾個部分

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第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論

(一)利潤最大化

利潤最大化目標(biāo)的主要優(yōu)點(diǎn)是，企業(yè)追求利潤最大化，就必須講求經(jīng)濟(jì)核算，加強(qiáng)管理，改進(jìn)技術(shù)，提高勞動牛產(chǎn)率，降低產(chǎn)品成本。

利潤最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)存在以下缺陷;

(1)沒有考慮利潤實(shí)現(xiàn)時間和資金時間價值

(2)沒有考慮風(fēng)險問題

(3)沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系

(4)可能導(dǎo)致企業(yè)短期財(cái)務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。

(二)股東財(cái)富最大化

與利用最大化相比，東財(cái)富最大化的主要優(yōu)點(diǎn)是:

(1)考慮了風(fēng)險因素

(2)在一定程度上能避免企業(yè)短期行為

(3)對上市公司而言，股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和懲罰。

以股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)也存在以下缺點(diǎn)：

(1)通常只適用于上市公司，非上市公司難以應(yīng)用

(2)股價受眾多因素影響，特別是企業(yè)外部的因素，有些還可能是非正常因素。

(3)它強(qiáng)調(diào)更多的是股東利益，而對他相關(guān)者的利益不夠重視。

(三)企業(yè)價值最大化

企業(yè)價值最大化要求在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價值達(dá)到最大。以企業(yè)價值最大化最為此物管理目標(biāo)。具有以下優(yōu)點(diǎn)：

(1)考慮了去的報(bào)酬的時間，并用時間價值的原理進(jìn)行了計(jì)量。

(2)考慮了風(fēng)險與報(bào)酬的關(guān)系

(3)將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利

潤上的短期行為。

(4)用價值代替價格，避免了過多外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短、短期行為。

二、利益沖突與協(xié)調(diào)

(一)所有者和經(jīng)營者利益沖突與協(xié)調(diào)

經(jīng)營者和所有者的主要利益沖突是經(jīng)營者希望在創(chuàng)造財(cái)富的同時，能夠獲取更多的報(bào)酬、更多的享受，并避免各種風(fēng)險;而所有者則希望以較小的代價(支付較少報(bào)酬)實(shí)現(xiàn)更多的財(cái)富為了協(xié)調(diào)這一利益沖突，通?？刹扇∫韵路绞浇鉀Q:

1.解聘:這是一種通過所有者約束經(jīng)營者的辦法。

2.接收:這是一種通過市場約束經(jīng)營者的辦法。

3.激勵:激勵通常有兩種方式:

(1)股票期權(quán);

(2)績效股。

(二)所有者和偵權(quán)人利益沖突與協(xié)調(diào)

所有者的目標(biāo)確。與債權(quán)人期望實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)發(fā)生矛盾。協(xié)調(diào)所有者，與債權(quán)人利益沖突的方式有限制性借債、收回借款或停止借款等。

三、企業(yè)的杜會責(zé)任

企業(yè)的社會責(zé)任，是指企業(yè)在謀求所有者或股東權(quán)益最大化時，所應(yīng)負(fù)有的維護(hù)和增進(jìn)社會利益的義務(wù)。

第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)

一、計(jì)劃與預(yù)算

(一)財(cái)務(wù)頂測

財(cái)務(wù)預(yù)測，是根據(jù)企}I}財(cái)務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實(shí)的要求和條件，對企業(yè)未來的財(cái)務(wù)活動作出較為具體的預(yù)計(jì)和測算的過程。財(cái)務(wù)預(yù)測的方法主要有定性預(yù)測和定量預(yù)測兩類。

(二)財(cái)務(wù)計(jì)劃

財(cái)務(wù)計(jì)劃，是根據(jù)企業(yè)整體戰(zhàn)略目標(biāo)和規(guī)劃，結(jié)合財(cái)務(wù)預(yù)測的結(jié)果，對財(cái)務(wù)活動行規(guī)劃，并以指標(biāo)形式落實(shí)到每一計(jì)劃期間的過程。確定財(cái)務(wù)計(jì)劃指標(biāo)的方法，一般有平衡法、因素法、比例法和定額法等。

(三)財(cái)務(wù)預(yù)算

財(cái)務(wù)管理中的預(yù)算，是根據(jù)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)計(jì)劃和各種預(yù)測信息，確定預(yù)算期內(nèi)各種預(yù)算指標(biāo)的過程、預(yù)算的編制方法主要包括固定預(yù)算法與彈性預(yù)算法，增量預(yù)算法與零基預(yù)算法，定期預(yù)算法和滾動預(yù)算法等。

二、決策與控制

(一)財(cái)務(wù)決策

財(cái)務(wù)決策，是按照財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的總體要求，利用專門的方法對各種備選方案進(jìn)行比較和分析，從中選出最佳方案的過程。財(cái)務(wù)決策的方法，主要有經(jīng)驗(yàn)判斷法和定量分析方法。

(二)財(cái)務(wù)控制

財(cái)務(wù)控制，是利用有關(guān)信息和特定手段，對企業(yè)的財(cái)務(wù)話動施加影響或調(diào)節(jié)，以便實(shí)現(xiàn)計(jì)劃所規(guī)定的財(cái)務(wù)目標(biāo)的過程。財(cái)務(wù)控制的方法，主要有前饋控制、過程控制、反饋控制。

三、分析與考核

(一)財(cái)務(wù)分析

財(cái)務(wù)分析，是根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表等信息資料，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及未來趨勢的過程。財(cái)務(wù)分析的方法主要有比較分析法、比率分析法、因素分析法。

(二)財(cái)務(wù)考核

財(cái)務(wù)考核，是將報(bào)告期實(shí)際完成數(shù)與規(guī)定的考核指標(biāo)進(jìn)行對比，確定有關(guān)責(zé)任單位和個人否完成任務(wù)的過程?？梢杂媒^對指標(biāo)、相對指標(biāo)、完成百分比考核，也可用多

種財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合評價考核。

此外，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的各個環(huán)節(jié)，都要在遵循企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系關(guān)于全面性、乖要性、制衡性、適應(yīng)性、成本效益五項(xiàng)原則的基礎(chǔ)上，合理保證企業(yè)經(jīng)營管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)信息真實(shí)完整，提高經(jīng)營效率和效果，促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略五項(xiàng)目標(biāo)。

第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理體制

一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的一般模式

(一)集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制

集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制，是指企業(yè)對各所屬單位的所有財(cái)務(wù)管理決策都進(jìn)行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒有財(cái)務(wù)決策權(quán)，企業(yè)總部財(cái)務(wù)部門不但參與決策和執(zhí)行決策，在特定情況下還直接參與各所屬單位的執(zhí)行過程。

(二)分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制

分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制，是指企業(yè)將財(cái)務(wù)決策權(quán)與管理權(quán)完全下放到各所屬單位，各所屬單位只需對一些決策結(jié)果報(bào)請企業(yè)總部備案即可。

(三)集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制

集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制實(shí)質(zhì)上就是集權(quán)下的分權(quán)，企業(yè)對各所屬單位在所有重大問題的決策與處理上實(shí)行高度集權(quán)，各所屬單位則對日常經(jīng)營活動具有較大的自主權(quán)。

二、集權(quán)與分權(quán)的選擇

企業(yè)的財(cái)務(wù)特征決定了分權(quán)的必然性，而企業(yè)的規(guī)模效益、風(fēng)險防范又要求集權(quán)。集權(quán)和分權(quán)各有特點(diǎn)、各有利弊。對集權(quán)與分權(quán)的選擇、分權(quán)程度的把握歷來是企業(yè)管理的一個難點(diǎn)。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)原則

(1)與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng);

(2}明確企業(yè)對各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立;

(3明確財(cái)務(wù)綜合管理和分層管理思想;

(4)與企業(yè)組織體制相適應(yīng)。

四、集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的一般內(nèi)容

集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。具體集權(quán)內(nèi)容主要有:集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購置權(quán)，財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán);具體分權(quán)內(nèi)容主要有:分散經(jīng)營自主權(quán)，人員管理權(quán)，業(yè)務(wù)定價權(quán)，費(fèi)用開支的審批權(quán)。

第五節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境

一、技術(shù)環(huán)境

財(cái)務(wù)管理的技術(shù)環(huán)境，是財(cái)務(wù)管理得以實(shí)現(xiàn)的技術(shù)手段和技術(shù)條件，它決定著財(cái)務(wù)管理的效率和效果。

二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境

經(jīng)濟(jì)環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、通貨膨脹水平等。

(一)經(jīng)濟(jì)體制

經(jīng)濟(jì)體制是制約企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要環(huán)境因素之一。

(二)經(jīng)濟(jì)周期

市場經(jīng)濟(jì)條件下，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行大體上經(jīng)歷復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條幾個階段的循環(huán)，這種循環(huán)叫作經(jīng)濟(jì)周期。在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段，企業(yè)應(yīng)采用不同的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。

(三)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平

財(cái)務(wù)管理的發(fā)展水平，是和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平密切相關(guān)的，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高，財(cái)務(wù)管理水平也越高。。財(cái)務(wù)管理水平的提高，也有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的進(jìn)一步提高。

(四)宏觀經(jīng)濟(jì)政策

不同的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，對企業(yè)財(cái)務(wù)管理影響不同:金融政策中的貨幣發(fā)行量、信貸規(guī)模會影響企業(yè)投資的資金來源和投資的預(yù)期收益;財(cái)稅政策會影響企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)和投資項(xiàng)口的選擇等;價格政策會影響資金的投向和投資的回收期及預(yù)期收益;會計(jì)制度的改革會影響會計(jì)要素的確認(rèn)和計(jì)量，進(jìn)而對企業(yè)財(cái)務(wù)活動的事前頂測、決策及事后的評價產(chǎn)生影響;等等。

(五)通貨膨脹水平

通貨膨脹對企業(yè)財(cái)務(wù)活動的影響是多方面的。企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取措施子以防范。在通貨膨脹初期，企業(yè)應(yīng)進(jìn)行投資以避免風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)資本保值;應(yīng)與客戶簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失;應(yīng)取得長期負(fù)債，以保持資本成本的穩(wěn)定。在通貨膨脹持續(xù)期，企業(yè)應(yīng)采用比較嚴(yán)格的信用條件，以減少企業(yè)債權(quán);應(yīng)調(diào)整財(cái)務(wù)政策，以防止和減少企業(yè)資本流失;等等。

三、金融環(huán)境

(一)金融機(jī)構(gòu)、金融工具與金融市場

金融機(jī)構(gòu)主要是銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)。金融工具是融通資金的雙方在金融市場上進(jìn)行資金交易、轉(zhuǎn)讓的工具，具體分為基本金融工具和衍生金融工具兩大類。

金融市場，是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過一定的金融工具進(jìn)行交易而融通資金的場所。

(一)金融市場的分類

金融市場叮以按照不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類。如，按期限、功能、融資對象、所交易金融工具的屬性、地理范圍等標(biāo)準(zhǔn)分類

(三)貨幣市場

貨幣市場主要有拆借市場、票據(jù)市場、大額定期存單市場和短期債券市場等。

(四)資本市場

資本市場主要包括債券市場、股票市場和融資租賃市場等

四、法律環(huán)境

(一)法律環(huán)境的范疇

市場經(jīng)濟(jì)是法制經(jīng)濟(jì)，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動總是在·定法律規(guī)范內(nèi)進(jìn)行的。法律既約束企業(yè)的非法經(jīng)濟(jì)行為，也為企業(yè)從事各種合法經(jīng)濟(jì)活動提供保護(hù)。

(二)法律環(huán)境對企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響

法律環(huán)境對企業(yè)的影響是多方面的，影響范圍包括企業(yè)組織形式、公司治理結(jié)構(gòu)、投融資活動、日常經(jīng)營、收益分配等。不同種類的法律，分別從不同方面約束企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為，對企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響。

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