本文主要介紹2012年會(huì)計(jì)職稱(chēng)中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試中級(jí)財(cái)務(wù)管理重要概念講義(9)，希望本文能夠幫助您更好的全面了解2012年會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試的相關(guān)重點(diǎn)!!

項(xiàng)目投資決策方法及應(yīng)用

一、投資方案及其類(lèi)型

根據(jù)投資項(xiàng)目中投資方案的數(shù)量，可將投資方案分為單一方案和多個(gè)方案;根據(jù)方案之間的關(guān)系，可以分為獨(dú)立方案、互斥方案和組合或排隊(duì)方案等。

所謂獨(dú)立方案是指在決策過(guò)程，一組互相分離、互不排斥的方案或單一的方案。

互斥方案是指互相關(guān)聯(lián)、互相排斥的方案，即一組方案中的各個(gè)方案彼此可以相互代替，采納方案組中的某一方案，就會(huì)自動(dòng)排斥這組方案中的其他方案。因此，互斥方案具有排他性。

二、財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)與項(xiàng)目投資決策的關(guān)系

開(kāi)展財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)，其結(jié)果是作出該方案是否具備(完全具備、基本具備、完全不具備或基本不具備)財(cái)務(wù)可行性的結(jié)論。

投資決策就是通過(guò)比較，其結(jié)果是從多個(gè)方案中作出了最終的選擇。

在時(shí)間順序上，可行性評(píng)價(jià)在先，比較選擇決策在后。

(一)評(píng)價(jià)每個(gè)方案的財(cái)務(wù)可行性是開(kāi)展互斥方案投資決策的前提

只有完全具備或基本具備財(cái)務(wù)可行性的方案，才有資格進(jìn)入最終決策。

(二)獨(dú)立方案的可行性評(píng)價(jià)與其投資決策是完全一致的行為

三、項(xiàng)目投資決策的主要方法

投資決策方法，是指利用特定財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)作為決策標(biāo)準(zhǔn)或依據(jù)，對(duì)多個(gè)互斥方案作出最終決策的方法。

許多人將財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算方法等同于投資決策的方法，這是完全錯(cuò)誤的。

投資決策的主要方法包括凈現(xiàn)值法、凈現(xiàn)值率法、差額投資內(nèi)部收益率法、年等額凈回收額法和計(jì)算期統(tǒng)一法等具體方法。

(一)凈現(xiàn)值法/凈現(xiàn)值最大的方案為優(yōu)

適用于原始投資相同且項(xiàng)目計(jì)算期相等的多方案比較決策。

(二)凈現(xiàn)值率法/凈現(xiàn)值率最大的方案為優(yōu)

適用于項(xiàng)目計(jì)算期相等且原始投資相同的多個(gè)互斥方案的比較決策。

(三)差額投資內(nèi)部收益率法

適用于兩個(gè)原始投資不相同，但項(xiàng)目計(jì)算期相同的多方案比較決策。

當(dāng)差額內(nèi)部收益率指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)收益率或設(shè)定折現(xiàn)率時(shí)，原始投資額的大方案較優(yōu);反之，則投資少的方案為優(yōu)。

(四)年等額凈回收額法/年等額凈回收額最大的方案為優(yōu)

適用于原始投資不相同、特別是項(xiàng)目計(jì)算期不同的多方案比較決策。

某方案的年等額凈回收額等于該方案凈現(xiàn)值與相關(guān)回收系數(shù)(或年金現(xiàn)值系數(shù)倒數(shù))的乘積。計(jì)算公式如下：

某方案年等額凈回收額=該方案凈現(xiàn)值×回收系數(shù)=該方案凈現(xiàn)值×1/年金現(xiàn)值系數(shù)

(五)計(jì)算期統(tǒng)一法

計(jì)算期統(tǒng)一法是指通過(guò)對(duì)計(jì)算期不相等的多個(gè)互斥方案選定一個(gè)共同的計(jì)算分析期，以滿足時(shí)間可比性的要求，進(jìn)而根據(jù)調(diào)整后的評(píng)價(jià)指標(biāo)來(lái)選擇最優(yōu)方案的方法。

該法包括方案重復(fù)法和最短計(jì)算期法兩種具體處理方法。

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（責(zé)任編輯：xll）

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