單項選擇題(下列每小題備選答案中，只有-個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應的信息點。本類題共25分，每小題1分。多選、錯選、不選均不得分。)

1 下列關于企業(yè)資本成本計算中價值權數(shù)的選擇問題的說法中，不正確的是(　　)。

A.采用賬面價值權數(shù)計算的平均資本成本，不適合評價現(xiàn)時的資本結構

B.采用市場價值權數(shù)計算的平均資本成本，能夠反映現(xiàn)時的資本成本水平

C.目標價值權數(shù)是用未來的市場價值確定的

D.計算邊際資本成本時應使用目標價值權數(shù)

參考答案：C

參考解析：

當債券與股票的市價與賬面價值差距較大時，導致按照賬面價值計算出來的平均資本成本，不能反映目前從資本市場上籌集資本的現(xiàn)時機會成本，不適合評價現(xiàn)時的資本結構，所以選項A的說法正確;市場價值權數(shù)的優(yōu)點是能夠反映現(xiàn)時的資本成本水平，有利于進行資本結構決策，所以選項B的說法正確;目標價值權數(shù)的確定，可以選擇未來的市場價值，也可以選擇未來的賬面價值，所以選項C的說法不正確;籌資方案組合時，邊際資本成本的權數(shù)采用目標價值權數(shù)，所以選項D的說法正確。

2 某企業(yè)按照“3/10，n/30”的信用條件購進-批商品。若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，在第50天付款，則放棄現(xiàn)金折扣的機會成本為(　　)。

A.20.41%

B.24.65%

C.27.84%

D.55.67%

參考答案：C

參考解析：

放棄現(xiàn)金折扣的機會成本=折扣百分比/(1-折扣百分比)×360/(付款期-折扣期)=[3%/(1—3%)]×[360/(50-10)]=27.84%。

3 甲企業(yè)2011至2013年，利潤表中的利息費用均保持不變，-直為20萬元。根據(jù)簡化公式計算得出的2011年、2012年和2013年的財務杠桿系數(shù)分別為1.5、2.0和3.0，2012年的資本化利息為10萬元，則2012年的利息保障倍數(shù)為(　　)。

A.1

B.1.5

C.2

D.4/3

參考答案：A

參考解析：

2013年的財務杠桿系數(shù)=2012年的息稅前利潤/(2012年的息稅前利潤-利息費用)=2012年的息稅前利潤/(2012年的息稅前利潤-20)=3.0，由此可知，2012年的息稅前利潤=30(萬元)，2012年的利息保障倍數(shù)=30/(20+10)=1。

4 已知某普通股的β值為1.2，無風險利率為6%，市場組合的風險收益率為10%，該普通股的市價為21元/股，籌資費用為1元/股，股利年增長率長期固定不變，預計第-期的股利為2元，按照股利增長模型和資本資產(chǎn)定價模型計算的股票資本成本相等，則該普通股股利的年增長率為(　　)。

A.6%

B.2%

C.8%

D.0.8%

參考答案：C

參考解析：

先根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型計算普通股的資本成本=6%+1.2×10%=18%，根據(jù)股利增長模型則有18%=2/(21—1)+g，所以g=8%。提示：風險收益率=β×(Rm-Rf)，市場組合的β=1，所以，市場組合的風險收益率=1×(Rm-Rf)=(Rm-Rf)。

5 在集權與分權相結合型的財務管理體制下，不應該(　　)。

A.分散制度制定權

B.集中收益分配權

C.集中投資權

D.分散經(jīng)營自主權

參考答案：A

參考解析：

集權與分權相結合型財務管理體制的核心內容是企業(yè)總部應做到制度統(tǒng)-、資金集中、信息集成和人員委派。具體應集中制度制定權，籌資、融資權，投資權。用資、擔保權，固定資產(chǎn)購置權，財務機構設置權，收益分配權;分散經(jīng)營自主權、人員管理權、業(yè)務定價權、費用開支審批權。

6 對于戰(zhàn)略投資者的基本要求不包括(　　)。

A.要與公司的經(jīng)營業(yè)務聯(lián)系緊密

B.要能夠提高公司資源整合能力

C.要出于長期投資目的而較長時期地持有股票

D.要具有相當?shù)馁Y金實力，且持股數(shù)量較多

參考答案：B

參考解析：

-般來說，作為戰(zhàn)投資者的基本要求是：(1)要與公司的經(jīng)營業(yè)務聯(lián)系緊密;(2)要出于長期投資目的而較長時期地持有股票;(3)要具有相當?shù)馁Y金實力，且持股數(shù)量較多。

7 下列指標中適合用來評價利潤中心部門經(jīng)理貢獻的是(　　)。

A.邊際貢獻

B.可控邊際貢獻

C.部門邊際貢獻

D.投資報酬率

參考答案：B

參考解析：

邊際貢獻反映了利潤中心的盈利能力，所以選項A不是答案;可控邊際貢獻也稱部門經(jīng)理邊際貢獻，它衡量了部門經(jīng)理有效運用其控制下的資源的能力，是評價利潤中心管理者業(yè)績的理想指標，所以選項B是答案;部門邊際貢獻反映了部門為企業(yè)利潤和彌補與生產(chǎn)能力有關的成本所作的貢獻，它更多地用于評價部門業(yè)績而不是利潤中心管理者的業(yè)績，所以選項C不是答案;投資報酬率是評價投資中心業(yè)績的指標，所以選項D不是答案。

8 某企業(yè)內部某車間為成本中心，生產(chǎn)甲產(chǎn)品，預算產(chǎn)量為2000件，單位成本300元，實際產(chǎn)量2450件，實際單位成本270元，則該成本中心的預算成本節(jié)約率為(　　)。

A.10%

B.20%

C.9.8%

D.10.2%

參考答案：A

參考解析：

預算成本節(jié)約額=實際產(chǎn)量預算責任成本-實際責任成本=2450×300—2450×270=73500(元)，預算成本節(jié)約率=預算成本節(jié)約額/實際產(chǎn)量預算責任成本X100%=73500/(2450×300)X100%=10%?；蛘咧苯影凑?300—270)/300X100%=10%計算。

9 如果某單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風險大于市場組合的風險，則可以判定該項資產(chǎn)的β值(　　)。

A.等于1

B.小于1

C.大于1

D.大于0

參考答案：C

參考解析：

β值是用來衡量系統(tǒng)風險的，系統(tǒng)風險越大，β值越大。市場組合的β系數(shù)=1(具體的推導過程參見本書第二章的講義)，因此，某資產(chǎn)的β=1，表明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風險與市場組合的風險-致;某資產(chǎn)的β>1，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風險大于市場組合的風險。

10 某企業(yè)今年年初與銀行商定的周轉信貸額為200萬元，承諾費率為0.5%，今年企業(yè)借款120萬元，平均使用8個月，那么，今年借款企業(yè)向銀行支付承諾費(　　)元。

A.10000

B.5000

C.6000

D.8000

參考答案：C

參考解析：

借款企業(yè)向銀行支付的承諾費=(200—120)×0.5%×8/12+200×0.5%×4/12=0.6(萬元)=6000(元)，或=120x0.5%×4/12+80×0.5%×12/12=0.6(萬元)=6000(元)。注意：本題的承諾費由兩部分組成，-是全年未使用的(200—120)=80(萬元)，按照12個月計算承諾費;另外，120萬元借款(只使用了8個月)未使用的4個月也應該(按照4個月計算)支付承諾費。

11 關于商業(yè)信用，下列說法中不正確的是(　　)。

A.商業(yè)信用容易獲得

B.對企業(yè)現(xiàn)金流量管理的要求很高

C.在出現(xiàn)逾期付款或交貨的情況時，會面臨抵押資產(chǎn)被處置的風險

D.企業(yè)有較大的機動權

參考答案：C

參考解析：

通常，商業(yè)信用籌資不需要第三方擔保，也不會要求籌資企業(yè)用資產(chǎn)進行抵押。這樣，在出現(xiàn)逾期付款或交貨的情況時，可以避免像銀行借款那樣面臨抵押資產(chǎn)被處置的風險，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營能力在相當長的-段時間內不會受到限制。所以選項C不正確。

12 按照所交易的金融工具的屬性可以將金融市場分為(　　)。

A.發(fā)行市場和流通市場

B.基礎性金融市場和金融衍生品市場

C.短期金融市場和長期金融市場

D.-級市場和二級市場

參考答案：B

參考解析：

按照所交易的金融工具的屬性將金融市場分為基礎性金融市場和金融衍生品市場;選項C是按照期限劃分的;選項A和D是按照功能劃分的。

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