本文主要介紹2012年會(huì)計(jì)職稱中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試中級(jí)財(cái)務(wù)管理精選講義第四章投資管理第一節(jié)投資管理概述講義精講，希望本文能夠幫助您更好的全面了解2012年會(huì)計(jì)職稱考試的相關(guān)重點(diǎn)!!

第四章 投 資 管 理

第一節(jié) 投資管理概述

一、投資的概念和種類

投資，是指特定經(jīng)濟(jì)主體(包括國(guó)家、企業(yè)和個(gè)人)為了在未來(lái)可預(yù)見(jiàn)的時(shí)期內(nèi)獲得收益或使資金增值，在一定時(shí)期向一定領(lǐng)域的標(biāo)的物投放足夠數(shù)額的資金或?qū)嵨锏蓉泿诺葍r(jià)物的經(jīng)濟(jì)行為。從特定企業(yè)角度看，投資就是企業(yè)為獲取收益而向一定對(duì)象投放資金的經(jīng)濟(jì)行為。

投資可分為以下類型：

1. 按照投資行為的介入程度，分為直接投資和間接投資。直接投資是指不借助金融工具，由投資人直接將資金轉(zhuǎn)移交付給被投資對(duì)象使用的投資，包括企業(yè)內(nèi)部直接投資和對(duì)外直接投資，前者形成企業(yè)內(nèi)部直接用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各項(xiàng)資產(chǎn)，如各種貨幣資金、實(shí)物資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等，后者形成企業(yè)持有的各種股權(quán)性資產(chǎn)，如持有子公司或聯(lián)營(yíng)公司股份等。間接投資是指通過(guò)購(gòu)買被投資對(duì)象發(fā)行的金融工具而將資金間接轉(zhuǎn)移交付給被投資對(duì)象使用的投資，如企業(yè)購(gòu)買特定投資對(duì)象發(fā)行的股票、債券、基金等。

2. 按照投入的領(lǐng)域不同，分為生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資。生產(chǎn)性投資是指將資金投入生產(chǎn)、建設(shè)等物質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域中，并能夠形成生產(chǎn)能力或可以產(chǎn)出生產(chǎn)資料的一種投資，又稱為生產(chǎn)資料投資。這種投資的最終成果將形成各種生產(chǎn)性資產(chǎn)，包括形成固定資產(chǎn)的投資、形成無(wú)形資產(chǎn)的投資、形成其他資產(chǎn)的投資和流動(dòng)資金投資。其中，前三項(xiàng)屬于墊支資本投資，后者屬于周轉(zhuǎn)資本投資。非生產(chǎn)性投資是指將資金投入非物質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域中，不能形成生產(chǎn)能力，但能形成社會(huì)消費(fèi)或服務(wù)能力，滿足人民的物質(zhì)文化生活需要的一種投資。這種投資的最終成果是形成各種非生產(chǎn)性資產(chǎn)。

3. 按照投資的方向不同，分為對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資。從企業(yè)的角度看，對(duì)內(nèi)投資就是項(xiàng)目投資，是指企業(yè)將資金投放于為取得供本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)使用的固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)和墊支流動(dòng)資金而形成的一種投資。對(duì)外投資是指企業(yè)為購(gòu)買國(guó)家及其他企業(yè)發(fā)行的有價(jià)證券或其他金融產(chǎn)品(包括：期貨與期權(quán)、信托、保險(xiǎn))，或以貨幣資金、實(shí)物資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)向其他企業(yè)(如聯(lián)營(yíng)企業(yè)、子公司等)注入資金而發(fā)生的投資。

4. 按照投資的內(nèi)容不同，分為固定資產(chǎn)投資、無(wú)形資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金投資、房地產(chǎn)投資、有價(jià)證券投資、期貨與期權(quán)投資、信托投資和保險(xiǎn)投資等多種形式。

本章所討論的投資，是指屬于直接投資范疇的企業(yè)內(nèi)部投資——即項(xiàng)目投資。

二、項(xiàng)目投資的特點(diǎn)與意義

所謂項(xiàng)目投資，是指以特定建設(shè)項(xiàng)目為投資對(duì)象的一種長(zhǎng)期投資行為。

與其他形式的投資相比，項(xiàng)目投資具有投資內(nèi)容獨(dú)特(每個(gè)項(xiàng)目都至少涉及到一項(xiàng)形成固定資產(chǎn)的投資)、投資數(shù)額大、影響時(shí)間長(zhǎng)(至少1年貨一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以上)、發(fā)生頻率低、變現(xiàn)能力差和投資風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn)。

從宏觀角度看，項(xiàng)目投資有以下兩方面積極意義：

第一，項(xiàng)目投資是實(shí)現(xiàn)社會(huì)資本積累功能的主要途徑，也是擴(kuò)大社會(huì)再生產(chǎn)的重要手段，有助于促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展;

第二，增加項(xiàng)目投資，能夠?yàn)樯鐣?huì)提供更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，提高社會(huì)總供給量，不僅可以滿足社會(huì)需求的不斷增長(zhǎng)，而且會(huì)最終拉動(dòng)社會(huì)消費(fèi)的增長(zhǎng)。

從微觀角度看，項(xiàng)目投資有以下三個(gè)方面積極意義：

第一，增強(qiáng)投資者經(jīng)濟(jì)實(shí)力。投資者通過(guò)項(xiàng)目投資，擴(kuò)大其資本積累規(guī)模，提高其收益能力，增強(qiáng)其抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力;

第二，提高投資者創(chuàng)新能力。投資者通過(guò)自主研發(fā)和購(gòu)買知識(shí)產(chǎn)權(quán)，結(jié)合投資項(xiàng)目的實(shí)施，實(shí)現(xiàn)科技成果的商品化和產(chǎn)業(yè)化，不僅可以不斷地獲得技術(shù)創(chuàng)新，而且能夠?yàn)榭萍嫁D(zhuǎn)化為生產(chǎn)力提供更好的業(yè)務(wù)操作平臺(tái);

第三，提升投資者市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不僅是人才的競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)，而且從根本上說(shuō)是投資項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)。一個(gè)不具備核心競(jìng)爭(zhēng)能力的投資項(xiàng)目，是注定要失敗的。無(wú)論是投資實(shí)踐的成功經(jīng)驗(yàn)還是失敗的教訓(xùn)，都有助于促進(jìn)投資者自覺(jué)按市場(chǎng)規(guī)律辦事，不斷提升其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

三、投資決策及其影響因素

投資決策是指特定投資主體根據(jù)其經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和方針，由相關(guān)管理人員作出的有關(guān)投資目標(biāo)、擬投資方向或投資領(lǐng)域的確定和投資實(shí)施方案的選擇的過(guò)程。

一般而言，項(xiàng)目投資決策主要考慮一下因素：

(一) 需求因素

需求情況可以通過(guò)考察投資項(xiàng)目建成投產(chǎn)后預(yù)計(jì)產(chǎn)品的各年?duì)I業(yè)收入(即預(yù)計(jì)銷售單價(jià)與預(yù)計(jì)銷量的乘積)的水平來(lái)反映。如果項(xiàng)目的產(chǎn)品不適銷對(duì)路，或質(zhì)量不符合要求，或產(chǎn)能不足，都會(huì)直接影響其未來(lái)的市場(chǎng)銷路和額價(jià)格的水平。其中，產(chǎn)品是否符合市場(chǎng)需求、質(zhì)量應(yīng)達(dá)到什么標(biāo)準(zhǔn)，取決于對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的需求分析和工藝技術(shù)所達(dá)到水平的分析;而產(chǎn)能情況則直接取決于工廠布局是否合理、原材料供應(yīng)是否有保證，以及對(duì)生產(chǎn)能力合運(yùn)輸能力的分析。

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2012年會(huì)計(jì)職稱考試中級(jí)財(cái)務(wù)管理精選講義第一章匯總

（責(zé)任編輯：xll）

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