本文主要介紹2012年會(huì)計(jì)職稱中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試中級(jí)財(cái)務(wù)管理精選講義第七章稅務(wù)管理第二節(jié)企業(yè)籌資稅務(wù)管理講義精講，希望本文能夠幫助您更好的全面了解2012年會(huì)計(jì)職稱考試的相關(guān)重點(diǎn)!!

第二節(jié) 企業(yè)籌資稅務(wù)管理

企業(yè)籌集所需資金可以采用多種籌集方式：利潤留存、向金融機(jī)構(gòu)借款、向非金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)借款、發(fā)行股票和債券、租賃等。進(jìn)行籌資決策時(shí)，企業(yè)必須計(jì)算資金成本。稅收是影響企業(yè)資金成本的重要因素，因此有必要對(duì)籌資過程中涉及的稅務(wù)問題進(jìn)行研究，以便使籌資決策更加科學(xué)合理。

一、債務(wù)籌資的稅務(wù)管理

(一) 債務(wù)籌資稅務(wù)管理的主要內(nèi)容

目前，我國企業(yè)債務(wù)籌資方式多種多樣，從單一的向銀行貸款逐漸發(fā)展到向其他企業(yè)借款、發(fā)行債券、租賃等多種形式。

1. 銀行借款的稅務(wù)管理。銀行借款的資金成本主要是利息，利息可以稅前扣除，所以具有抵稅作用。企業(yè)可以通過選擇不同的還本付息方式來減輕稅負(fù)，以不同還本付息方式下的應(yīng)納所得稅總額為主要選擇標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)納所得稅總額最小的優(yōu)先考慮，同時(shí)將不同還本付息方式下現(xiàn)金流出的時(shí)間和數(shù)額作為輔助判斷標(biāo)準(zhǔn)。

2. 發(fā)行債券的稅務(wù)管理。根據(jù)稅法規(guī)定，債券利息可以在稅前列支。企業(yè)債券的付息方式有定期還本付息和分期付息兩種方式。當(dāng)企業(yè)選擇定期還本付息時(shí)，在債券有效期內(nèi)享受債券利息稅前扣除收益，同時(shí)不需要實(shí)際付息，因此企業(yè)可以優(yōu)先考慮選擇該方式。

3. 企業(yè)間資金的稅務(wù)管理。企業(yè)間資金借用一般應(yīng)通過合法的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行，在利息計(jì)算及資金回收等方面與銀行貸款相比有較大彈性和回旋余地，此種方式對(duì)于設(shè)有財(cái)務(wù)公司或財(cái)務(wù)中心(結(jié)算中心)的集團(tuán)企業(yè)來說，稅收利益尤為明顯。因?yàn)槠髽I(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司或財(cái)務(wù)中心(結(jié)算中心)能起到“內(nèi)部”銀行的作用，利用集團(tuán)資源和信譽(yù)優(yōu)勢實(shí)現(xiàn)整體對(duì)外籌資，再利用集團(tuán)內(nèi)各企業(yè)在稅種、稅率及優(yōu)惠政策等方面的差異，調(diào)節(jié)集團(tuán)資金結(jié)構(gòu)和債務(wù)比例，既能解決資金難題，又能實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體稅收利益。

4. 借款費(fèi)用的稅務(wù)管理。企業(yè)發(fā)生的借款費(fèi)用多數(shù)可以直接稅前扣除，但有些借款費(fèi)用則需要計(jì)入資產(chǎn)成本，分期扣除。如企業(yè)為購置、建造固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和經(jīng)過12個(gè)月以上的建造才能達(dá)到預(yù)定可銷售狀態(tài)的存貨發(fā)生借款的，在有關(guān)資產(chǎn)購置、建造期間發(fā)生的合理的借款費(fèi)用，應(yīng)當(dāng)作為資本性支出計(jì)入資產(chǎn)成本。

5. 租賃的稅務(wù)管理。租賃可以分為兩類：融資租賃和經(jīng)營租賃，它也是企業(yè)減輕稅負(fù)的重要方法。對(duì)承租人來說，經(jīng)營租賃的租金可以在稅前扣除，減少稅基從而減少應(yīng)納稅額。融資租賃資產(chǎn)可以計(jì)提折舊計(jì)入成本費(fèi)用，降低稅負(fù)。

(二) 債務(wù)籌資的稅收籌劃

二、權(quán)益籌資的稅務(wù)管理

(一) 權(quán)益籌資稅務(wù)管理的主要內(nèi)容

(1) 發(fā)行股票的稅務(wù)管理。當(dāng)企業(yè)決定采用發(fā)行股票籌集資金時(shí)，需要考慮發(fā)行股票的資金成本。發(fā)行股票所支付的股息不能直接在稅前扣除，只能從企業(yè)稅后利潤中支付，同時(shí)還需要考慮股票發(fā)行過程中存在的評(píng)估費(fèi)、發(fā)行費(fèi)、審計(jì)費(fèi)、公證費(fèi)等中介費(fèi)用的稅務(wù)問題。

(2) 留存收益籌資的稅務(wù)管理。企業(yè)通過留存收益籌資可以避免收益向外分配時(shí)存在的雙重納稅問題。因此，在特定稅收條件下它是一種減少投資者稅負(fù)的手段。

(3) 吸收直接投資的稅務(wù)管理。企業(yè)通過吸收直接投資籌集到的資金構(gòu)成企業(yè)的權(quán)益資金，其支付的紅利不能在稅前扣除，因而不能獲得稅收收益。企業(yè)吸收直接投資時(shí)應(yīng)考慮自身的資本結(jié)構(gòu)，衡量權(quán)益融資和債務(wù)融資的資金成本，實(shí)現(xiàn)合理降低稅負(fù)的目的。

(二) 權(quán)益籌資的稅收籌劃

【例7-3】 某股份制企業(yè)共有普通股400萬股，每股10元，沒有負(fù)債。由于產(chǎn)品市場行情看好，準(zhǔn)備擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，假設(shè)企業(yè)下一年度的資金預(yù)期盈利1 400萬元，企業(yè)所得稅稅率為25%。該公司董事會(huì)經(jīng)過研究，商定了以下兩個(gè)籌資方案。

方案1：發(fā)行股票600萬股(每股10元)，共6 000萬元。

方案2：發(fā)行股票300萬股(每股10元)，發(fā)行債券3 000萬元(債券利率為8%)。

根據(jù)上述資料，分析如下：

方案1：發(fā)行股票600萬股。

應(yīng)納企業(yè)所得稅 = 1 400×25% = 350(萬元)

稅后利潤 = 1 400-350 = 1 050(萬元)

每股凈利 = 1 050萬元÷1 000萬股 = 1.05(元/股)

方案2：發(fā)行股票300萬股，發(fā)行債券3 000萬元。

利息支出 = 3 000×8% = 240(萬元)

應(yīng)納企業(yè)所得稅 = (1 400-240)×25% = 290(萬元)

稅后利潤 = 1 400-240-290 = 870(萬元)

每股凈利 = 870萬元÷700萬股 = 1.24(元/股)

不同資本結(jié)構(gòu)下，公司的每股凈利不同，通過負(fù)債融資可以增大公司的每股凈利，因此方案2較為理想。

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