【例—單選】假定政府發(fā)行一種沒有到期日、不需還本且按年支付固定利息的公債，則該債券利息屬于(　　)

A.預(yù)付年金

B.普通年金

C.遞延年金

D.永續(xù)年金

【答案】D

【解析】按年支付的固定利息屬于年金，沒有到期日的年金為永續(xù)年金。

【例—單選】已知甲方案投資收益率的期望值為 15%，乙方案投資收益率的期望值為 12%，兩個(gè)方案都存在投資風(fēng)險(xiǎn)。比較甲、乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)大小應(yīng)采用的指標(biāo)是(　　)

A.方差

B.凈現(xiàn)值

C.標(biāo)準(zhǔn)離差

D.標(biāo)準(zhǔn)離差率

【答案】D

【解析】標(biāo)準(zhǔn)離差僅適用于期望值相同的情況，在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大;標(biāo)準(zhǔn)離差率適用于期望值相同或不同的情況，在期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。所以本題的答案為選項(xiàng) D。

【例—單選】某投資項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率為 75%，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為 20%，國債的年利率為 5%，則該投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬率為(　　)

A.10%

B.15%

C.16%

D.20%

【答案】D

【解析】投資報(bào)酬率=5%+20%×75%=20%

【例—多選】下列關(guān)于投資組合風(fēng)險(xiǎn)的表述中，正確的有(　　)

A.可分散風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

B.可分散風(fēng)險(xiǎn)通常用β系數(shù)來度量

C.不可分散風(fēng)險(xiǎn)通常用β系數(shù)來度量

D.不可分散風(fēng)險(xiǎn)屬于特定公司的風(fēng)險(xiǎn)

E.投資組合的總風(fēng)險(xiǎn)可分為可分散風(fēng)險(xiǎn)與不可分散風(fēng)險(xiǎn)

【答案】CE

【解析】選項(xiàng) A，可分散風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);選項(xiàng) B, β系數(shù)度量的是不可分散風(fēng)險(xiǎn);選項(xiàng) D，特定公司的風(fēng)險(xiǎn)能被分散掉。

【例—單選】已知某證券投資組合的β系數(shù)為 0.5，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為 6%，證券市場平均報(bào)酬率為 10%，則該證券投資組合的必要收益率為(　　)

A.6%

B.8%

C.10%

D.16%

【答案】B

【解析】必要報(bào)酬率=6%+0.5×(10%-6%)=8%

【例—單選】隨著預(yù)算執(zhí)行不斷補(bǔ)充預(yù)算，但始終保持一個(gè)固定預(yù)算期長度的預(yù)算編制方法是(　　)

A.滾動(dòng)預(yù)算法

B.彈性預(yù)算法

C.零基預(yù)算法

D.定期預(yù)算法

【答案】A

【解析】滾動(dòng)預(yù)算是預(yù)算期脫離會(huì)計(jì)年度，隨著執(zhí)行逐期向后滾動(dòng)，預(yù)算期保持不變的一種預(yù)算編制方法。

【例—單選】某公司預(yù)計(jì)計(jì)劃年度期初應(yīng)收賬款余額為 200 萬元，1 至 3 月份銷售收入分別為 500 萬元、600 萬元和 800 萬元，每月的銷售收入當(dāng)月收款 70%，次月收款 30%。則預(yù)計(jì)一季度經(jīng)營現(xiàn)金收入額是(　　)

A.2100 萬元

B.1720 萬元

C.1860 萬元

D.1660 萬元

【答案】C

【解析】第一季度經(jīng)營現(xiàn)金收入額=200+500+600+800×70%=1860 萬元

【例—單選】甲企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品，每件產(chǎn)品消耗材料 10 千克。預(yù)計(jì)本期產(chǎn)量 155 件，下期產(chǎn)量 198件;本期期初材料 310 千克。期末材料按下期產(chǎn)量用料的 20%確定。本期預(yù)計(jì)材料采購量為(　　)

A.1464 千克

B.1636 千克

C.1860 千克

D.1946 千克

【答案】B

【解析】期末材料數(shù)量=198×10×20%=396(千克)，本期生產(chǎn)需要量=155×10=1550(千克)，本期預(yù)計(jì)材料采購量=本期生產(chǎn)需要量+期末材料數(shù)量-期初材料數(shù)量=1550+396-310=1636(千克)。

【例—單選】反映預(yù)算期內(nèi)預(yù)計(jì)收入、費(fèi)用、利潤的預(yù)算報(bào)表是(　　)

A.預(yù)算利潤表

B.預(yù)算資產(chǎn)負(fù)債表

C.預(yù)算現(xiàn)金流量表

D.預(yù)算所有者權(quán)益變動(dòng)表

【答案】A

【解析】反映預(yù)算期內(nèi)預(yù)計(jì)收入、費(fèi)用、利潤的預(yù)算報(bào)表是預(yù)算利潤表。

【例題.單選】對(duì)債券持有人而言，債券發(fā)行人無法按期支付債券利息或償付本金的風(fēng)險(xiǎn)是(　　)

A、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

B、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

C、違約風(fēng)險(xiǎn)

D、購買力風(fēng)險(xiǎn)

【答案】C

【解析】違約風(fēng)險(xiǎn)指債券的發(fā)行人不能履行債券條款規(guī)定的義務(wù)，無法按期支付利息或償還本金的風(fēng)險(xiǎn)。

【例題.單選】某企業(yè)欲購買一種債券，其面值為 100 元，期限為 2 年，票面利率是 9%，單利計(jì)息，本金和利息在債券到期日一次償還，目前的市場利率為 10%，則該債券的估值是(　　)

A.82.64 元

B.97.52 元

C.100 元

D.118 元

【答案】B

【解析】債券的價(jià)值=(100+100×9%×2)÷(1+10%)2=97.52(元)

【例題.單選】某股票上一年的每股現(xiàn)金股利為 1.2 元，預(yù)計(jì)未來每年增長率為 6%，假設(shè)該股票的必要報(bào)酬率為 12%，則該股票的價(jià)值估計(jì)是(　　)

A.10 元

B.10.6 元

C.20 元

D.21.2 元

【答案】D

【解析】 V=1.2×(1+6%)/(12%-6%)=21.2 元

【例題.單選】某種股票當(dāng)前的市場價(jià)格是 40 元，每股股利是 2 元，預(yù)期的股利增長率是 5%，則其市場決定的投資收益率為(　　)

A.5%

B.5.5%

C.10%

D.10.25%

【答案】D

【解析】投資收益率=2×(1+5%)/40+5%=10.25%

【例題.單選】某投資項(xiàng)目需在開始時(shí)一次性投資 50000 元，其中固定資產(chǎn)投資 45000 元、營運(yùn)資金墊支 5000 元，沒有建設(shè)期。各年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量分別為 10000 元、12000 元、16000 元、20000 元、21600 元、14500 元。則該項(xiàng)目的投資回收期是(　　)

A.3.35 年

B.3.4 年

C.3.6 年

D.4 年

【答案】C

【解析】投資回收期=3+(50000-10000-12000-16000)/20000=3.6(年)

【例題.單選】某項(xiàng)目投資額為 200 萬元，期限為 8 年，投產(chǎn)后前五年每年凈利潤為 40 萬元，最后三年每年凈利潤為 25 萬元，該項(xiàng)目的投資利潤率是(　　)

A.12.5%

B.16%

C.17.19%

D.18%

【答案】C

【解析】投資利潤率=[(40×5+25×3)/8]/200=17.19%

【例題.單選】某投資項(xiàng)目各年現(xiàn)金凈流量按 13%折現(xiàn)時(shí)，凈現(xiàn)值大于零;按 15%折現(xiàn)時(shí)，凈現(xiàn)值小于零。則該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率一定(　　)

A.大于 14%

B.小于 14%

C.小于 13%

D.小于 15%

【答案】D

【解析】內(nèi)含報(bào)酬率是凈現(xiàn)值為 0 的折現(xiàn)率，根據(jù)題目條件說明內(nèi)含報(bào)酬率在 13%～15%之間

【例題.單選】在營運(yùn)資本管理中，保守的資產(chǎn)組合策略給企業(yè)帶來的影響是(　　)

A.風(fēng)險(xiǎn)較大，收益較高

B.風(fēng)險(xiǎn)較低，收益較低

C.風(fēng)險(xiǎn)較大，收益較低

D.風(fēng)險(xiǎn)較低，收益較高

【答案】B

【解析】保守的資產(chǎn)組合策略給企業(yè)帶來的影響是風(fēng)險(xiǎn)較低，收益較低。

【例題.單選】下列關(guān)于配合型融資政策的說法中，正確的是(　　)

A.臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)通過自發(fā)性負(fù)債籌集資金

B.非流動(dòng)資產(chǎn)和永久性流動(dòng)資產(chǎn)通過股權(quán)資本、長期負(fù)債和自發(fā)性負(fù)債籌集資金

C.部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)通過股權(quán)資本、長期負(fù)債和自發(fā)性負(fù)債籌集資金

D.部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)通過臨時(shí)性負(fù)債籌集資金

【答案】B

【解析】在配合型融資政策下，對(duì)于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)用臨時(shí)性負(fù)債籌集資金，對(duì)于永久性流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)，用自發(fā)性負(fù)債、長期負(fù)債和股權(quán)資本支持，選項(xiàng) B 的說法正確，其他說法不正確。

【例題.單選】為在適當(dāng)時(shí)機(jī)購入價(jià)格有利的股票而持有現(xiàn)金的目的是(　　)

A.盈利性需要

B.交易性需要

C.預(yù)防性需要

D.投資性需要

【答案】D

【解析】為在適當(dāng)時(shí)機(jī)購入價(jià)格有利的股票而持有現(xiàn)金的目的是投資性需要。

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