A.大多數(shù)資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)方向往往是相反的

B.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也可稱(chēng)作個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)

C.負(fù)面新聞可能會(huì)導(dǎo)致投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)增加

D.投資組合中的資產(chǎn)數(shù)量越多，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越小，直至接近于零

【答案】A

【解析】

非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由于公司特定經(jīng)營(yíng)環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性的加強(qiáng)，只對(duì)個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響，是公司特有的風(fēng)險(xiǎn)。

通過(guò)投資資產(chǎn)組合，可以降低風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。我們把可以通過(guò)構(gòu)造資產(chǎn)組合分散掉的風(fēng)險(xiǎn)稱(chēng)為非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，不能通過(guò)構(gòu)造資產(chǎn)組合分散掉的風(fēng)險(xiǎn)稱(chēng)為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)組合中資產(chǎn)的數(shù)目逐漸增多的時(shí)候，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)被逐步分散，但是無(wú)論資產(chǎn)數(shù)目有多少，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)都是固定不變的。

12 根據(jù)《證券法》，以下不屬于證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)職責(zé)的是( )

A.提供證券存管服務(wù)

B.提供投資咨詢(xún)服務(wù)

C.提供集中登記服務(wù)

D.提供資金結(jié)算服務(wù)

【答案】B

【解析】《證券法》規(guī)定，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營(yíng)利為目的的法人。

13.關(guān)于普通股和優(yōu)先股，以下表述錯(cuò)誤的是( )

A.普通股的股東享有收益權(quán)、表決權(quán)

B.公司在盈利不足時(shí)，也須按約定的股息率支付優(yōu)先股股息

C.優(yōu)先股的股息率是固定的

D.優(yōu)先股相比普通股有優(yōu)先分配股利和剩余資產(chǎn)的權(quán)利

【答案】B

【解析】普通股股東憑借股票可以獲得公司的分紅，參加股東大會(huì)并對(duì)特定事項(xiàng)進(jìn)行投票。普通股股東有分配盈余及剩余財(cái)產(chǎn)的權(quán)利。但分配多少股利取決于公司的經(jīng)營(yíng)成果、再投資需求和管理者對(duì)支付股利的看法。

優(yōu)先股的股息率往往是事先規(guī)定好的、固定的，它不因公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞而有所變動(dòng)。優(yōu)先股一般情況下不享有表決權(quán)。實(shí)際上，優(yōu)先股是股東以不享有表決權(quán)為代價(jià)而換取的對(duì)公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的優(yōu)先分配權(quán)。

不管公司盈利與否，公司債權(quán)人均有權(quán)獲得固定利息且到期收回本金;而股權(quán)投資者只有在公司盈利時(shí)才可獲得股息。

14.關(guān)于資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率，以下表述錯(cuò)誤的是( )

A.資產(chǎn)收益率高，說(shuō)明企業(yè)有較強(qiáng)的利用資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力，在增加收入和節(jié)約資

金使用等方面取得了良好效果

B.對(duì)于同一個(gè)企業(yè)，資產(chǎn)負(fù)債率越低，資產(chǎn)收益率與凈資產(chǎn)收益率越接近

C.資產(chǎn)收益率相比凈資產(chǎn)收益率，更能衡量企業(yè)獲利對(duì)于股東的價(jià)值

D.凈資產(chǎn)收益率是衡量企業(yè)最大化股東財(cái)富能力的比率

【答案】C

【解析】資產(chǎn)收益率高，表明企業(yè)有較強(qiáng)的利用資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力，企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果。

凈資產(chǎn)收益率能更準(zhǔn)確地衡量企業(yè)獲利對(duì)于股東的價(jià)值。

凈資產(chǎn)收益率是衡量企業(yè)最大化股東財(cái)富能力的比率。凈資產(chǎn)收益率高，說(shuō)明企業(yè)利用其自由資本獲利的能力強(qiáng)，投資帶來(lái)的收益高;凈資產(chǎn)收益率低則相反。

15.關(guān)于債券型基金與貨幣市場(chǎng)基金，以下說(shuō)法正確的是( )

A.根據(jù)目前法規(guī)，貨幣基金平均剩余期限的上限為240 天。

B.債券基金的投資組合久期越長(zhǎng)，面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)越小

C.根據(jù)目前法規(guī)，貨幣基金債券正回購(gòu)的資金余額不得超過(guò)凈資產(chǎn)的40%

D.根據(jù)目前法規(guī)，封閉式債券基金的杠桿率上限為200%

【答案】D

【解析】債券基金久期越長(zhǎng)，凈值隨利率的波動(dòng)幅度就越大，所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)就越高。

貨幣市場(chǎng)基金投資組合的平均剩余期限不得超過(guò)120天，平均剩余存續(xù)期不得超過(guò)240天。

根據(jù)目前法規(guī)，除非發(fā)生巨額贖回，連續(xù)3個(gè)交易日累計(jì)贖回20%以上或者連續(xù)5個(gè)交易日累計(jì)贖回30%以上的情形外，貨幣市場(chǎng)基金債券正回購(gòu)的資金余額不得超過(guò)凈資產(chǎn)的20%。

在目前的法規(guī)下，開(kāi)放式債券基金的杠桿率上限為140%;封閉式債券基金的杠桿率上限為200%;定期開(kāi)放式債券基金在開(kāi)放期內(nèi)的杠桿上限為140%，封閉期的杠桿上限為200%。

16.名義利率為12%，通貨膨脹率為-2%，則實(shí)際利率為( )

A.6%

B.10%

C.24%

D.14%

【答案】D

【解析】實(shí)際利率=名義利率-通貨膨脹率

17.關(guān)于中央銀行票據(jù)，以下表述正確的是( )

A.央票分為普通央行票據(jù)和專(zhuān)項(xiàng)央行票據(jù)

B.中國(guó)人民銀行與商業(yè)銀行的票據(jù)交易不改變商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的數(shù)量

C.央票市場(chǎng)的參與主體有中國(guó)人民銀行、各金融機(jī)構(gòu)和經(jīng)過(guò)特許的個(gè)人投資者

D.央票以6月期以下為主

【答案】A

【解析】中央銀行票據(jù)市場(chǎng)的參與主體只有中央人民銀行及經(jīng)過(guò)特許的商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)。中國(guó)人民銀行通過(guò)與商業(yè)銀行進(jìn)行票據(jù)的交易改變商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的數(shù)量(商業(yè)銀行一般會(huì)配合中國(guó)人民銀行的行為)，從而影響整個(gè)市場(chǎng)的貨幣供給水平。

流通在市場(chǎng)上的中央銀行票據(jù)的期限還包括3個(gè)月、6個(gè)月和遠(yuǎn)期票據(jù)，其中以1年期以下的央票為主。

18.關(guān)于衍生工具的特點(diǎn)，以下表述錯(cuò)誤的是( )

A.衍生工具需要按期支付利息和償還本金

B.衍生工具的價(jià)值與合約標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值緊密相關(guān)

C.衍生工具面臨無(wú)法平倉(cāng)或變現(xiàn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.衍生工具會(huì)影響交易者未來(lái)某一時(shí)間的現(xiàn)金流

【答案】A

【解析】衍生工具的特點(diǎn)：

(一)跨期性

衍生工具約定在未來(lái)某一確定的時(shí)間按照某一條件進(jìn)行交易或有選擇是否交易的權(quán)利，涉及基礎(chǔ)資產(chǎn)的跨期轉(zhuǎn)移。每一種衍生工具都會(huì)影響交易者在未來(lái)某一時(shí)間的現(xiàn)金流，跨期交易的特點(diǎn)非常明顯。

(二)杠桿性

衍生工具只要支付少量保證金或權(quán)利金就可以買(mǎi)入。

(三)聯(lián)動(dòng)性

衍生工具的價(jià)值與合約標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值緊密相關(guān)，衍生資產(chǎn)價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格具有聯(lián)動(dòng)性。

(四)不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性

衍生工具的價(jià)值與合約標(biāo)的資產(chǎn)緊密相關(guān)。

19.關(guān)于做市商的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是( )

A.維持證券的價(jià)格穩(wěn)定也是做市商的目標(biāo)之一

B.做市商本身應(yīng)當(dāng)擁有大量可交易證券

C.做市商通過(guò)向投資者收取交易傭金而賺取利潤(rùn)

D.做市商通常由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的證券投資法人承擔(dān)

【答案】C

【解析】做市商通常由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的證券投資法人承擔(dān)，本身?yè)碛写罅靠山灰鬃C券，買(mǎi)賣(mài)雙方均直接與做市商交易，買(mǎi)賣(mài)價(jià)格則由做市商報(bào)出。

做市商為了維護(hù)證券的流動(dòng)性必須具備一定的實(shí)力，維持證券的價(jià)格穩(wěn)定也是做市商的目標(biāo)之一。

做市商的利潤(rùn)來(lái)源于買(mǎi)賣(mài)差價(jià)。

20.按照現(xiàn)行法規(guī)要求，個(gè)人持有公開(kāi)上市公司股票股息紅利免征個(gè)人所得稅的前提是

持股期限( )

A.2年以上

B.1年以上

C.一個(gè)月至1年(含一年)

D.海外債券基金

【答案】B

【解析】個(gè)人從公開(kāi)發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得的上市公司股票，持股期限在1個(gè)月以?xún)?nèi)(含1個(gè)月)的，其股息紅利所得全額計(jì)入應(yīng)納稅所得額;持股期限在1個(gè)月以上至1年(含1年)的，暫減按50%計(jì)入應(yīng)納稅所得額;上述所得統(tǒng)一適用20%稅率計(jì)征個(gè)人所得稅。持股期限超過(guò)1年的，股息紅利所得暫免征收個(gè)人所得稅。

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（責(zé)任編輯：中大編輯）

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