的遠(yuǎn)期利率為( )

A.8.00%

B.7.00%

C.9.10%

D.9.01%

【答案】D

【解析】f=【(1+s2)2÷(1+s1)】-1

即：【(1+8%)2÷(1+7%)】-1=9.01%

1年和2年期的即期利率分別為s1和s2，f為遠(yuǎn)期利率。

22.在港股通機(jī)制下，下列哪類機(jī)構(gòu)可接受內(nèi)地投資者委托向香港聯(lián)合交易所申報(bào)買賣( )

A.上海證券交易所

B.香港證券交易所

C.深圳證券交易所

D.上海證券交易所、深圳證券交易所

【答案】D

【解析】港股通就是投資者委托內(nèi)地證券服務(wù)公司，經(jīng)由上海證券交易所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向香港聯(lián)合交易所進(jìn)行申報(bào)(買賣盤傳遞)，買賣規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)合交易所上市的股票。

港深港通主要制度安排參照滬港通，也分為深股通和港股通兩部分。而深港通下的港股通股票范圍是在現(xiàn)行滬港通下的港股通標(biāo)的基礎(chǔ)上，新增恒生綜合小型股指數(shù)的成分股(選取其中市值50億港元及以上的股票)，以及同時(shí)在香港聯(lián)合交易所、深圳證券交易所上市的A+H股公司股票。

23.2013年6月的“錢荒”事件，以及2016 年底的“貨幣基金負(fù)偏離”風(fēng)險(xiǎn)，說明貨幣市場(chǎng)工具及貨幣市場(chǎng)基金并非沒有風(fēng)險(xiǎn)，以下哪些指標(biāo)可以反映貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)( )

Ⅰ、投資組合平均剩余期限

Ⅱ、融資回購比例

Ⅲ、浮動(dòng)利率債券投資情況

A.Ⅰ

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅲ

【答案】C

【解析】衡量貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)：

(1)投資組合平均剩余期限和平均剩余存續(xù)期

(2)融資回購比例

(3)浮動(dòng)利率債券投資情況

(4)投資對(duì)象的信用評(píng)級(jí)

24.下列對(duì)于貨幣市場(chǎng)工具的表述錯(cuò)誤的是( )

A.流動(dòng)性高

B.主要由機(jī)構(gòu)投資者參與

C.期限一般在一年以內(nèi)

D.保本保收益

【答案】D

【解析】貨幣市場(chǎng)工具有以下特點(diǎn)：

①均是債務(wù)契約;

②期限在1年以內(nèi)(含1年);

③流動(dòng)性高;

④大宗交易，主要由機(jī)構(gòu)投資者參與，個(gè)人投資者很少有機(jī)會(huì)參與買賣;

⑤本金安全性高，風(fēng)險(xiǎn)較低。

25.中央結(jié)算公司在銀行間債券交易中提供的主要服務(wù)是( )

A.提供交易平臺(tái)

B.監(jiān)督債券市場(chǎng)運(yùn)行

C.擔(dān)任做市商角色

D.交易結(jié)算功能

【答案】A

【解析】中央結(jié)算公司主要為市場(chǎng)的發(fā)行人、投資人等各類參與主體提供國債、金融債券、企業(yè)債券和其他固定收益證券的發(fā)行、登記、托管、交易結(jié)算、信息發(fā)布等服務(wù)，并負(fù)責(zé)維護(hù)中債綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)的正常運(yùn)行。

26.私募股權(quán)投資最為廣泛使用的戰(zhàn)略形式包括( )

A.成長收益、買斷式回購

B.投資私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)、質(zhì)押式回購

C.風(fēng)險(xiǎn)投資、定向增發(fā)

D.并購?fù)顿Y、危機(jī)投資

【答案】D

【解析】另類投資的“另類”既可以體現(xiàn)在投資標(biāo)的和投資策略上，也可以體現(xiàn)在投資的組織形式上。其類型中包括：

私募股權(quán)，如風(fēng)險(xiǎn)投資、成長權(quán)益、并購?fù)顿Y和危機(jī)投資等，組織形式通常為合伙人、公司、信托契約等。

27.關(guān)于QFII主體資格的申請(qǐng)，以下不符合中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的是( )

A.資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)經(jīng)營資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)2 年以上，最近一年會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不于5億美元

B.證券公司經(jīng)營證券業(yè)務(wù)5年以上，凈資產(chǎn)不少于5億美元，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于50億美元

C.保險(xiǎn)公司成立1年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度持有的證券資產(chǎn)不少于5億美元

D.商業(yè)銀行經(jīng)營銀行業(yè)務(wù)10年以上，一級(jí)資本不少于3億美元，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管

理的證券資產(chǎn)不少于50億美元

【答案】C

【解析】QFII主體資格的認(rèn)定。申請(qǐng)合格境外投資者資格，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

申請(qǐng)人的財(cái)務(wù)穩(wěn)健，資信良好，達(dá)到中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的資產(chǎn)規(guī)模等條件。

對(duì)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)(即基金管理公司)而言，其經(jīng)營資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)在2年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于5億美元;

對(duì)保險(xiǎn)公司而言，成立2年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度持有的證券資產(chǎn)不少于5億美元;

對(duì)證券公司而言，經(jīng)營證券業(yè)務(wù)5年以上，凈資產(chǎn)不少于5億美元，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于50億美元;

對(duì)商業(yè)銀行而言，經(jīng)營銀行業(yè)務(wù)10年以上，一級(jí)資本不少于3億美元，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于50億美元;

對(duì)其他機(jī)構(gòu)投資者(養(yǎng)老基金、慈善基金會(huì)、捐贈(zèng)基金、信托公司、政府投資管理公司等)而言，成立2年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理或持有的證券資產(chǎn)不少于5億美元。

28.股票類資產(chǎn)A和債券類資產(chǎn)B的協(xié)方差為0.15，資產(chǎn)A 的方差為0.64，資產(chǎn)B的方差為0.25，則資產(chǎn)A 和資產(chǎn)B的相關(guān)性系數(shù)為( )

A.0.0024

B.0.060

C.0.375

D.0.934

【答案】C

【解析】兩個(gè)資產(chǎn)收益率的相關(guān)性系數(shù)定義為協(xié)方差除以兩個(gè)證券各自標(biāo)準(zhǔn)差的乘積，以希臘字母p表示：

即：0.15÷

29.某日，某基金持有三種股票的數(shù)量分別為10萬股，50萬股和100萬股，收盤價(jià)分別為30元、20元和10元，銀行存款為1000萬元，基金總份額為2000萬份。假設(shè)該基金再無其他資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目，則當(dāng)日該基金份額凈值為( )元

A.1.15

B.0.65

C.0.5

D.1.65

【答案】D

【解析】公募基金的資產(chǎn)凈值常常以基金單位資產(chǎn)凈值的形式公布，即基金凈值除以總份額數(shù)，也稱份額凈值，其計(jì)算公式為：

期末基金單位資產(chǎn)凈值=期末基金資產(chǎn)凈值/期末基金單位總份額

【(10×30+50×20+100×10)+1000】÷2000=1.65

30.關(guān)于債券當(dāng)期收益率和到期收益率的關(guān)系，以下說法錯(cuò)誤的是( )

A.當(dāng)期收益率總是與到期收益率反向變動(dòng)

B.債券市場(chǎng)價(jià)格越偏離債券面值，期限越短，則當(dāng)期收益率越偏離到期收益率

C.當(dāng)期收益率未考慮投資債券的資本損益，到期收益率則考慮了投資債券資本損益

D.債券市場(chǎng)價(jià)格越接近債券面值，期限越長，則其當(dāng)期收益率越接近到期收益率

【答案】A

【解析】債券當(dāng)期收益率與到期收益率兩者之間的關(guān)系如下：

(1)債券市場(chǎng)價(jià)格越接近債券面值，期限越長，則其當(dāng)期收益率就越接近到期收益率。

(2)債券市場(chǎng)價(jià)格越偏離債券面值，期限越短，則當(dāng)期收益率就越偏離到期收益率。但是不論當(dāng)期收益率與到期收益率近似程度如何，當(dāng)期收益率的變動(dòng)總是預(yù)示著到期收益率的同向變動(dòng)。

當(dāng)期收益率沒有考慮債券投資所獲得的資本利得或損失，只是債券某一期間所獲得的現(xiàn)金收入相較于債券價(jià)格的比率。到期收益率相當(dāng)于投資者按照當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格購買并且一直持有至到期可獲得的年平均收益率。

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（責(zé)任編輯：中大編輯）

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