三、商業(yè)銀行市場風險管理

由于市場主要來自所屬經(jīng)濟體系，各種系統(tǒng)性因素(如匯率、利率、政策因素、宏觀環(huán)境等)帶來的風險是不可能通過分散化予以消除的，因此具有明顯的系統(tǒng)性風險特征。同時，市場風險相對于信用風險等而言，數(shù)據(jù)更為充分，更適于采用量化技術加以分析與控制。

(二)市場風險的影響

20世紀70年代以來，隨著經(jīng)濟全球化、金融一體化的發(fā)展，競爭的加劇及金融管制的放松，衍生工具等金融產(chǎn)品獲得了蓬勃發(fā)展。金融產(chǎn)品的創(chuàng)新導致市場的波動性加劇，識別、計量風險的難度加大，市場風險的隱蔽性和危害性加重，市場風險逐步上升為威脅銀行生存的重要風險來源。90年代以來陸續(xù)發(fā)生的美國橙縣破產(chǎn)案、長期資本管理公司危機等，其根本原因在于市場風險管理失控。由此，引起監(jiān)管當局和金融機構對于市場風險管理的高度關注。金融機構開始審視自身風險管理的政策和程序，急切地尋找一種有效計量、控制市場風險的分析工具。

(三)市場風險的衡量指標

市場風險指標衡量商業(yè)銀行因匯率和利率變化而面臨的風險，包括累計外匯敞口頭寸比例和利率風險敏感度。

累計外匯敞口頭寸比例為累計外匯敞口頭寸與資本凈額之比，一般不應高于20%。具備條件的商業(yè)銀行可同時采用其他方法(比如在險價值法和基本點現(xiàn)值法)計量外匯風險。

利率風險敏感度為利率上升200個基點對銀行凈值的影響與資本凈額之比。

(四)市場風險的管理措施

評價商業(yè)銀行市場風險管理體系是否有效，風險管理能力是否足夠，應著眼于如下五個方面：①董事會和高級管理層監(jiān)控的有效性;②市場風險管理政策和程序的完善性;③市場風險的識別、計量、監(jiān)測和控制的有效性;④內(nèi)部控制和外部審計的完善性;⑤適當?shù)氖袌鲲L險資本分配機制。商業(yè)銀行實施市場風險管理，應當適當考慮市場風險與其他風險類別，如信用風險、流動性風險、操作風險、法律風險、聲譽風險等風險的相關性，并協(xié)調(diào)市場風險管理與其他類別風險管理的政策和程序。

（責任編輯：xy）

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