2019中級經(jīng)濟(jì)師金融專業(yè)章節(jié)考點(diǎn)：信托概述

中級金融專業(yè)與實(shí)務(wù):信托概述

一、信托的概念與功能

(一)信托的定義

信托(Trust)是一種以資產(chǎn)為核心、以信任為基礎(chǔ)、以委托為方式的財(cái)產(chǎn)管理制度與法律行為。同時(shí)，信托也是一種金融制度，與銀行、證券、保險(xiǎn)等一起構(gòu)成了現(xiàn)代金融體系的重要支柱，其核心內(nèi)容是“受人之托，代人理財(cái)”?！吨腥A人民共和國信托法》(以下簡稱《信托法》)對信托的定義是：信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。具體來看，我國《信托法》對信托的定義包括了四方面的含義：

(1)信任和誠信是信托成立的前提和基礎(chǔ)。信托立足于信任和誠信的基礎(chǔ)之上，委托人必須給予受托人絕對的信任，這是信托得以創(chuàng)設(shè)的條件;同時(shí)，受托人也必須恪守最高的誠信，一旦受托人接受信托，就應(yīng)當(dāng)忠誠、謹(jǐn)慎、盡職地處理信托事務(wù)，管理和處分信托財(cái)產(chǎn)，不得利用該地位為自己或受益人之外的第三人牟取不當(dāng)利益。

(2)信托財(cái)產(chǎn)是信托關(guān)系的核心。信托是一種以信托財(cái)產(chǎn)為中心的法律關(guān)系。信托財(cái)產(chǎn)是受托人因承諾信托而取得的財(cái)產(chǎn)，沒有獨(dú)立可辨識的信托財(cái)產(chǎn)，信托就無法成立。因此，委托入在信任受托人的基礎(chǔ)上，必須將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，使受托人取得該信托財(cái)產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)，并為受益人的利益或特定目的而管理、處分信托財(cái)產(chǎn)。

(3)受托人以自己的名義管理或者處分信托財(cái)產(chǎn)。委托人將信托財(cái)產(chǎn)委托給受托人之后，就失去了對信托財(cái)產(chǎn)的直接控制權(quán)，信托財(cái)產(chǎn)的權(quán)利在法律上屬于受托人，受托人完全以自己的名義對信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理或者處分，并以實(shí)現(xiàn)委托人創(chuàng)設(shè)的信托目的為宗旨。這是信托區(qū)別于一般委托代理關(guān)系的重要特征。

(4)受托人按委托人的意愿為受益人的利益或者特定目的管理信托事務(wù)。根據(jù)信托的定義，受托人以自己的名義管理或處分信托財(cái)產(chǎn)需要兩個(gè)前提：一是必須按照委托人的意愿進(jìn)行管理或者處分，不得違背委托人的愿望;二是管理或者處分信托財(cái)產(chǎn)的目的，必須是為了受益人的利益或特定目的，不能是為了自己或其他第三人的利益。受托人違背這兩個(gè)前提管理或處分信托財(cái)產(chǎn)，屬于違反信托義務(wù)，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。

(二)信托的基本特征

(1)信托財(cái)產(chǎn)權(quán)利與利益相分離。信托財(cái)產(chǎn)擁有特殊的所有權(quán)性質(zhì)，表現(xiàn)在所有權(quán)在受托人與受益人之間的分離。一方面，受托人可以享有信托財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)，并以此為基礎(chǔ)管理或處分信托財(cái)產(chǎn)，而與之進(jìn)行交易的第三人將受托人作為信托財(cái)產(chǎn)的權(quán)利主體和法律行為的當(dāng)事人來對待;另一方面，這種財(cái)產(chǎn)所有權(quán)是嚴(yán)格受限的，決不允許受托人從自己的利益出發(fā)管理或處分信托財(cái)產(chǎn)。這種分離使受益人無須承擔(dān)管理之責(zé)就能享受信托財(cái)產(chǎn)的利益，這是信托成為一種優(yōu)良的財(cái)產(chǎn)管理制度的奧秘所在。

(2)信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性。一旦信托成立，信托財(cái)產(chǎn)就從委托人、受托人和受益人的固有財(cái)產(chǎn)中分離出來，成為一種獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)。信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性使信托超然于各方當(dāng)事人的固有財(cái)產(chǎn)，其出發(fā)點(diǎn)是維護(hù)信托財(cái)產(chǎn)的安全，確保信托目的得以實(shí)現(xiàn)。具體來看，這種獨(dú)立性表現(xiàn)為：信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于委托人未設(shè)立信托的其他財(cái)產(chǎn)、獨(dú)立于受托人的固有財(cái)產(chǎn)、獨(dú)立于受益人的固有財(cái)產(chǎn)，信托財(cái)產(chǎn)原則上不得強(qiáng)制執(zhí)行。

(3)信托的有限責(zé)任。在信托關(guān)系中，受托人因處理信托事務(wù)所發(fā)生的財(cái)產(chǎn)責(zé)任，原則上僅以信托財(cái)產(chǎn)為限承擔(dān)有限清償責(zé)任。我國《信托法》也明確規(guī)定，受托人以信托財(cái)產(chǎn)為限向受益人承擔(dān)支付信托利益的義務(wù)。

(4)信托管理的連續(xù)性。信托的管理具有連續(xù)性的特點(diǎn)，不會(huì)因?yàn)橐馔馐录某霈F(xiàn)而終止。信托管理的連續(xù)性安排，使信托成為一種具有長期性和穩(wěn)定性的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移與財(cái)產(chǎn)管理制度。

(三)信托的構(gòu)成要素

信托的設(shè)立通常需要信托當(dāng)事人、信托行為、信托財(cái)產(chǎn)和信托目的四個(gè)基本要素。

(1)信托當(dāng)事人是指與信托有直接利害關(guān)系或權(quán)利義務(wù)關(guān)系的人，包括委托人、受托人和受益人，他們是實(shí)施信托活動(dòng)的主體。委托人是為了一定目的將其財(cái)產(chǎn)以信托的方式，委托給受托人經(jīng)營的人，應(yīng)當(dāng)是具有完全民事行為能力的自然人、法人或者依法成立的其他組織;受托人是接受信托財(cái)產(chǎn)，按約定的信托合同，對信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的人，應(yīng)當(dāng)是具有完全民事行為能力的自然人、法人;受益人是在信托中享有信托受益權(quán)的人，可以是自然人、法人或者依法成立的其他組織。

(2)信托行為是指合法地設(shè)定信托的一種復(fù)合法律行為，既包括委托人和受托人設(shè)立信托的意思表示行為，也包括委托人將信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人的行為。其中，信托行為首先是信托當(dāng)事人通過意思表示而實(shí)施的、產(chǎn)生信托權(quán)利義務(wù)后果的行為。委托人為實(shí)現(xiàn)一定的目的而創(chuàng)設(shè)信托，需要就其特定的財(cái)產(chǎn)做出設(shè)立信托的意思表示，并且該意思表示必須包含法律規(guī)定的有關(guān)事項(xiàng)。

(3)信托財(cái)產(chǎn)是指委托人通過信托行為轉(zhuǎn)移給受托人并由受托人按照一定的信托目的進(jìn)行管理或處理的財(cái)產(chǎn)。信托財(cái)產(chǎn)是信托的對象物或信托的客體，也是信托關(guān)系得以創(chuàng)立的載體。信托財(cái)產(chǎn)需要具備四個(gè)條件：一是合法性，在設(shè)立信托時(shí)信托財(cái)產(chǎn)必須屬于委托人合法所有，這是信托設(shè)立行為的有效要件;二是確定性，設(shè)立信托的財(cái)產(chǎn)需要現(xiàn)實(shí)存在并且可以確定，一般應(yīng)當(dāng)能夠計(jì)算其價(jià)值;三是積極性，信托財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)是積極財(cái)產(chǎn)，如果以消極財(cái)產(chǎn)(如債務(wù)等)設(shè)立信托，有可能成為委托人逃避或轉(zhuǎn)嫁債務(wù)的一種手段;四是流通性，信托財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)是可以合法轉(zhuǎn)讓或流通的財(cái)產(chǎn)。此外，根據(jù)我國《信托法》規(guī)定，委托人及其受贍養(yǎng)人的生活必需品等不能作為信托財(cái)產(chǎn)設(shè)立信托。

(4)信托目的是指委托人希望通過信托所要達(dá)到的目的，是信托行為意欲實(shí)現(xiàn)的具體內(nèi)容。在信托存續(xù)過程中，受托人管理或者處分信托財(cái)產(chǎn)，必須依照信托目的行事。信托目的決定了信托的框架，明確了受托人權(quán)限的外延。是衡量受托人是否忠實(shí)、謹(jǐn)慎、圓滿地盡到了受托人義務(wù)的依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)。按受益對象劃分，信托目的包括三類：一是在自益信托的情形下，信托目的是為了委托人的利益;二是在他益信托的清醒下，信托目的是為了委托人以外的特定人的利益;三是在公益信托的情形下，信托目的是為了公共的利益。

(四)信托的種類

根據(jù)分類標(biāo)準(zhǔn)和方法的不同，信托可劃分為不同的種類。

(1)根據(jù)受托人身份的不同，可分為民事信托和商事信托。民事信托是由不以營利為目的的人擔(dān)任受托人的信托;商事信托也稱作營業(yè)信托，是由以營利為目的、將信托作為業(yè)務(wù)經(jīng)營活動(dòng)的機(jī)構(gòu)擔(dān)任受托人的信托。

(2)根據(jù)信托利益歸屬的不同，可分為自益信托和他益信托。自益信托是指由委托人本人作為受益人享受信托利益的信托;他益信托是指由委托人以外的人作為受益人享受信托利益的信托。

(3)根據(jù)信托設(shè)立目的的不同，可分為私益信托和公益信托。私益信托是委托人以實(shí)現(xiàn)本人或其他特定的人的利益為目的而設(shè)立的信托;公益信托又稱為慈善信托，是指為了某種公共利益目的而設(shè)立的信托。

(4)根據(jù)委托人人數(shù)的不同，可分為單一信托與集合信托。單一信托是指受托人對所受托的不同委托人的信托財(cái)產(chǎn)分別、獨(dú)立地予以管理或者處分的信托，它是委托人與受托人一對一協(xié)商的結(jié)果;集合信托是指受托人把所受托的眾多委托人的信托財(cái)產(chǎn)集中成一個(gè)整體加以管理或者處分的信托。

(五)信托的功能

信托是一種財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移和管理制度，信托業(yè)的本質(zhì)是財(cái)產(chǎn)管理。從信托業(yè)發(fā)展歷程看，信托的功能體現(xiàn)為以財(cái)產(chǎn)管理為主，以融通資金、社會(huì)投資和社會(huì)公益服務(wù)等功能為輔。

(1)財(cái)產(chǎn)管理功能。信托是一種財(cái)產(chǎn)管理的制度安排，財(cái)產(chǎn)管理功能是信托業(yè)首要和基本的功能。委托人通過信托方式將信托財(cái)產(chǎn)委托給信托公司，信托公司通過開辦信托業(yè)務(wù)、提供專項(xiàng)服務(wù)，發(fā)揮為財(cái)產(chǎn)所有者經(jīng)營、管理、運(yùn)作、處理信托財(cái)產(chǎn)的作用，以此實(shí)現(xiàn)信托財(cái)產(chǎn)的保值、增值，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)社會(huì)財(cái)富的增長。

(2)融通資金功能。在貨幣信用經(jīng)濟(jì)條件下，社會(huì)財(cái)產(chǎn)多以貨幣形態(tài)出現(xiàn)，因此，信托實(shí)施財(cái)產(chǎn)管理的過程必然伴隨著貨幣資金的融通。這一功能表面上與銀行信貸相似，但有質(zhì)的區(qū)別：信托在融資對象上既融資又融物，在信用關(guān)系上體現(xiàn)了委托人、受托人和受益人多邊關(guān)系，在融資形式上實(shí)現(xiàn)了直接融資與間接融資相結(jié)合，在信用形式上成為銀行信用與商業(yè)信用的結(jié)合點(diǎn)，因此，在許多方面信托融資比信貸融資有顯著優(yōu)勢。

(3)社會(huì)投資功能。通過開辦信托業(yè)務(wù)參與社會(huì)投資是信托業(yè)的一項(xiàng)重要功能。信托業(yè)務(wù)的開拓和延伸，必然伴隨著投資行為的出現(xiàn)，也只有信托機(jī)構(gòu)在享有投資權(quán)和具有靈活的投資方式的條件下，其財(cái)產(chǎn)管理功能的發(fā)揮才具有可靠的基礎(chǔ)。信托的投資功能，可以通過各類信托投資業(yè)務(wù)得到體現(xiàn)。

(4)風(fēng)險(xiǎn)隔離功能。信托產(chǎn)品具有財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性的特點(diǎn)，因此，信托業(yè)務(wù)可通過基礎(chǔ)資產(chǎn)真實(shí)出售來實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離。我國《信托法》規(guī)定，當(dāng)委托人將合法擁有的財(cái)產(chǎn)交付給信托公司，且事前不是以逃債為目的時(shí)，該財(cái)產(chǎn)就可以過戶到信托公司名下成為信托財(cái)產(chǎn)，在法律層面上不再屬于委托人，無論今后委托人是否破產(chǎn)或有債務(wù)糾紛，都不涉及該信托財(cái)產(chǎn)，該財(cái)產(chǎn)會(huì)在獨(dú)立空間下正常運(yùn)營。

(5)社會(huì)公益服務(wù)功能。信托業(yè)可以為欲捐款或資助社會(huì)公益事業(yè)的委托人服務(wù)，以實(shí)現(xiàn)其社會(huì)公益服務(wù)的功能。

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